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港股走势及分析

美股周二显着向下，受地缘政局紧张影响，市场避险情绪升温，三大指数均录得显着跌幅收市。美元走势向下，美国十年期债息急升至4.29厘水平，金价持续破顶，油价表现则靠稳。港股预托证券普遍向下，预料大市早段跟随低开。内地股市昨日反复下跌，沪综指高开低走，收市接近平收，沪深两市成交额则有所增加。港股走势回落，指数跟随外围转弱，中段跌幅一度扩大，尾市稍为反弹，整体成交保持活跃。蓝筹股个别发展，科技股表现较弱，拖低大市向下。投资者继续关注外围局势发展及内地政策消息，预料短期指数未走出上落格局，维持于26,000至27,000点水平徘徊。

行业消息

国家统计局公布，2025年国内生产总值140.19万亿元人民币，按年增长5%。分季度看，一季度按年增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。去年规模以上工业增加值按年增长5.9%。单计12月，工业增加值按年增长5.2%，高于市场预期增长5%。全年社会消费品零售总额50.12万亿元，按年上升3.7%。单计12月，社会消费品零售总额按年增0.9%，略低于市场预期升1%。全年固定资产投资48.52万亿元，按年下跌3.8%，逊于市场预期的跌3.1%。基础设施投资下跌2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资跌17.2%。国统局表示，总的来看，2025年国民经济顶住多重压力保持稳中有进发展态势，高质量发展取得新成效。但也要看到，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，经济发展中老问题、新挑战仍然不少。下阶段要坚持稳中求进、提质增效，实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保“十五五”开好局、起好步。近日人行推出8项措施促进经济增长，下调结构性货币政策工具利率0.25厘，加上其他刺激投资及消费措施陆续落地，有望改善宏观经济表现。

港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA

日期：2025年1月14日星期三

（笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份）