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《Follow Up》12月31日「2026年第三击」，于33. 54元荐买巨子生物（2367），荐后上周五最高38元，较荐前升13%，昨价34.9元，较荐前升4.1%，略胜恒指期内的2.7%升幅。

巨子生物目标重温：52元，潜在升幅49%。上周四，麦格理与中金报告同日出炉，分别睇60元（高过现价72% ）与56元（高过现价60%）。拍埋上美化妆品（2145）与毛戈平（1318），就知道巨子生物抵买。

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「市销率」（Price-to-Sales)，指公司市值相对于1年销售额（营收）的比率，计算公式是公司市值除以营收，原则上越低越吸引。

美国纳指5大成分股英伟达（NVDA）、苹果（AAPL）、谷歌（GOOGL）、微软（MSFT）、亚马逊（ANZN），今年预测平均市销率高达10.8倍。恒生科指为3.4倍，单看市销率，恒生科指的吸引力颇大。

非科指的科技股 $伟仕佳杰(00856)$ （市值116亿元），2026财年营收预测1163亿元（港币 · 下同），市销率「低到冇朋友」，仅0.1倍！

🔍 市销率仅0.1倍！

1️⃣ 伟仕佳杰是亚太区领先的科技产品开发渠道及技术方案服务商，1991年成立，2002年在港上市，与超过300家世界500强科技企业合作，服务网络遍及中国及东南亚。

公司原名「伟仕控股」，2015年私有化星洲上市科技公司「佳杰」，2017年中改为伟仕佳杰。

2️⃣ 2025财年（12月年结）上半年，伟仕佳杰营收455亿元（消费电子占172亿元、企业系统占257亿元，云计算占26亿元），按年升16%；纯利6.10亿元，按年大增35%。

彭博综合券商预测，2025全年营收1026亿元，增幅15%；纯利12.81亿元，增幅22%。2026财年，预测营收1164亿元，增幅13%，纯利14.93亿元（EPS 1.02元），增幅26%。

3️⃣ 恒生科指成分股，是同业中市值最大的一批，但每年营收逾1000亿元的，只占30只成分股中的三分一。伟仕佳杰非科指股，营收却逾1000亿元，绝无仅有。全港上市公司中，可能仍有几只的市销率低得可以与伟仕佳杰相比，但都属极少成交或无PE可计的。

🔍 PE 7.9倍

4️⃣ 按照《经济通》的股份分类，伟仕佳杰属「软件服务」股，再细分之，则属「资讯系统及顾问服务」类，个别此类股份炒上云端，睇见牙烟，伟仕佳杰估值实际得多。以下是同业2026财年预测估值比拼。

· 伟仕佳杰（856，市值118亿元）：本月股价升4%，PE 7.9倍，PE 1.09倍；

· 神州数码（861，市值47亿元）：本月股价升5%，PE 10.4倍、PB 0.59倍；

· 中国软件（354，市值144亿元）：本月股价升6%，PE 14.1倍、PB 0.99倍

· 极智嘉（2590 ，市值390亿元）：本月股价升33%，PE 102.5倍、PB 43.02倍；

· 优必选（9880，市值728亿元）：本月股价升15%，负PE、PB 19.71倍；

· 壁仞科技（6082，市值912亿元）：过去12日股价较IPO价飊94%，暂无大行预测估值；

· 五一视界（6651，市值278亿元）：过去12日股价较IPO价飊67%，暂无大行预测估值；

· 迅策（3317，市值222亿元）：过去9日股价较IPO价飙36%，暂无大行预测估值；

· 北京智普（2513，市值986亿元）：过去8日股价较IPO价飙93%，暂无大行预测估值；

· MiniMax（100，市值1186亿元）：过去7日股价较IPO价飙129%，负PE、PB 8.67倍。

5️⃣ 2025年6月底，伟仕佳杰净借贷比率59%，未至过高。往绩股息率3.2厘，彭博综合预测2025财年4.7厘，2026财年5.4厘。

🔍 目标11元

🎯🎯🎯 伟仕佳杰现价8.09元，已较去年8月高位12.22元调整4.13元，趁低投机买入，目标11元，潜在升幅36%。去年10月，第一上海睇14.8元（高过现价79% ），China Securities Co 睇13.43元（高过现价66% ）。

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