近期A股上市公司风险提示数量、立案/收到监管函个股数量增加、个别牛散遭监管舆论发酵、叠加监管层近期“防止大起大落”的言论，反映的不只是监管从严，而是对当前行业的态度，必然会在一定程度上抑制投机炒作，那么热钱会回流传统行业？可能一定程度上会，但短期大规模涌入传统行业我觉得也比较难。
首先游资等热钱不愿意扎堆大蓝筹是有原因的。蓝筹盘子大，既然都是10%，何必去说了不算的地方，况且还有20%、30%的地方···蓝筹大量筹码掌握在机构手里，游资拉蓝筹容易被打压，毕竟谁也不愿意为别人做嫁衣。
但若是不拉估值偏低、分红率偏高的蓝筹们，即使短期可以依靠流动性把题材股吹到飞起，想象力也总有尽头。一旦风险偏好、流动性预期发生改变，等着散户的就是被教育。
其实可以从 $中国平安(02318)$ 、 $通威股份(600438)$ 、天齐锂业甚至是 $恒瑞医药(600276)$ 他们的走势看出一定端倪，在公司们业绩将近下行（但还未下行）阶段，机构们就开始陆续撤退了，直到业绩将近改善之前，机构们才开始回来。散户体感是“在业绩好的时候进入好公司，却被套在山顶上墓碑的十字架上”，“在各种雷暴利润沉入海沟时，散户不敢逾越雷池的时候底部却形成了”。机构的消息和深研优势使其永远提前预判散户的预期，“博弈你的预期”导致正常思维投资难度陡增。
另外机构过于看重上市公司短期利润变化、抱团等特征以及其排名机制导致仓位、持股的调整应是市场高比例波动的主因，散户若是被套反倒是愿意长期持股。若未来依旧是此种逻辑，并长牛则永远不会出现。现在确有一些政策加强未来产业的包容度，不过刚性和量化程度一般，未来新兴产业估值大起大落依旧难以避免。
长期看能除了新兴赛道的龙头们值得长期持有外，较为确定的是社保、险资持续增仓的高分红低波动股票，毕竟此类股不以赚差价为目的，持有时间也极长。不过这些标的2024年涨了不少，现在风格也不占优，歇息一段时间也并不是坏事！