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最近四个交易日 (1月13至16日) 恒指$恒生指数(HSI)$  高位均在27,000点以上，介乎27,097至27,206点，而日内保持在27,000点或以上的时间亦不算长，其中三日是约50分钟或以下，上周五 (1月16日) 维持时间更仅约30分钟。

观乎这四日的低位见于1月13日的26,729点，并于1月12和13日之间见上升裂口，介乎26,608至26,729点。就算恒指暂见二连跌，仍处于该裂口之上，未能断言1月初以来升势已被破坏。即或本周恒指再跌，参考裂口底部在26,600点水平，反映只要恒指能保持在26,600点之上收市，本月底前依然有重拾升轨希望。

煲水比喻看恒指走势

目前恒指走势笔者会以「煲水」来形容，在加热过程中，水会有一段时间看似毫无反应，及至气泡渐多，继而水见沸腾，才能确认当然水的温度在摄氏100度或以上。如今恒指若收于27,000点或以上就像水在摄氏100度或以上，大市成交金额好比加热的能量。只要能量保持充足，水见沸腾仅时间问题。

但若「煲水」期间「熄水」，守候的时间再长，水也不会沸腾。诚如1月15日开市前发布市评文章，于文末表示上周一至周三连续三日大市成交额超过3,000亿元，周三交投更是最高 (约3,404亿元)。

价平量缩令后市偏淡

此外，这亦是去年10月15日以来交投第二高，较10月30日约3,538亿元仅少不足4%，故此前文的命题是「恒指酝酿上破二万七收市　逾三千亿交投持续可望本周成事」。结果未能如愿，皆因上周四交投约2,905亿元，低于3,000亿元，周五交投进一步减少至约2,550亿元，好像「煲水」的能量正在减少。

面对过去四日恒指收市位窄幅上落，以及交投连减两日，形成「价平量缩」，若成交额进一步减少将令恒指下移的诱因增加。另可留意大权重的蓝筹股表现，前文指出恒指能否企稳二万七关口之上还看阿里巴巴─W (9988) $阿里巴巴-SW(09988)$  后续表现。

受累外围金融股挨沽

平心而论阿里上周股价表现已非常不错，于五个交易日有四日见升，周五升幅也近1.00%，全周累升超过13.00%，为第二佳蓝筹股，亦是全周仅有三只升逾一成的蓝筹股之一。而全周恒指仅升2.34%，与阿里表现相比反差大，显然不少蓝筹股在「拖后腿」。

前文曾表示金融股为恒指年初以来升市第二大功臣，不过之前列出的友邦保险 (1299) 和中国平安 (2318)$中国平安(02318)$  ，本周同见下跌，中国人寿 (2628) $中国人寿(02628)$  虽升却跑输恒指，再考虑到近日美国金融股相继公布去年第四季业绩，不少逊市场预期，或会进一步拖累在港上市金融股表现。

在恒指未见明显方向之际，资金追捧板块又见轮动迹象，因著今年内地春节假期长达九日，为史上最长，中资餐饮股和内需股开始受关注，目前认为上扬潜力较大餐饮股有百胜中国 (9987) 和九毛九 (9922)；内需股可留意运体用品股，安踏体育 (2020) 和特步国际 (1368) 有望「追落后」。

此外，澳门赌业继十一黄金周后，也将迎来春节假期旺季，一众濠赌股普遍仍处低水平，金沙中国 (1928) $金沙中国有限公司(01928)$  股价上周起有回暖迹象，另若从基本面相对股价定位作考量，可留意美高梅中国 (2282)，现时市盈率 (TTM) 低于11.00倍，明显低于16.00倍的行业均值。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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