创新药去年的行情是由大规模的BD驱动。投资者可见国内创新药企授权海外的总金额、首付款、项目数都是历史新高，叠加有政策鼓励保险及其他机构长期投资，从而引发一窝蜂行情。
但从最近几个月创新药板块的回撤可见，国内机构仍过于看重创新药“短期盈利”，对于创新药如此高风险+高回报的标的，估值宽容度比美国那边还差了很远。创新药进入了筛选标的而非无脑投资指数的阶段。
不过大伙也不用太担心，去年创新药公司融资+BD回笼现金流规模相当可观，未来3年不会陷入2022年后盈利与现金流的两难境地，想要在2024年估值相当位置捡便宜的投资者可能要失望。
值得注意的是AI之风炒到了医药、医疗上来，除了 $晶泰控股(02228)$ ​ 、 $英矽智能(03696)$ ​ 这几个正宗的，A股那些几乎全是无法兑现业绩的纯概念股，投资者还要多一份谨慎！且炒且珍惜！