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美银证券1月6日发布Sandisk深度研报，核心结论相当炸裂——目标价从$300直接拉到$390，EPS预期从$11.85暴力上修至$16.21，涨幅近37%。

背后逻辑？NAND正在从"配角"晋升为AI推理架构中的战略级存储层。

触发点来自CES。

老黄发布的Vera Rubin架构通过Bluefield-4芯片打通专用存储tier，让大模型能处理更长context window，这直接把NAND的地位往上抬了一个台阶。

与此同时，Trendforce数据显示NAND价格Q4环比可能飙升20-30%，Q1再涨30%+，供需格局极度紧绷。

Sandisk的BiCS8 eSSD正在切入Stargate等next-gen平台，hyperscale客户qualification周期长达6-12个月，意味着订单可见度已经锁定。

美银给出3x C27E P/B估值，认为当前周期位置仍有上行空间。已上传星球。