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其实这个事情一年一度.... 只是今年开启之前黄金白银确实太高了，所以备受关注。

彭博商品指数（BCOM）年度权重再平衡于1月8日正式启动，因2025年金银分别暴涨64.57%和147.45%导致权重严重超标，追踪该指数的被动型基金将在未来五个交易日内集中执行大规模减持。

根据摩根大通与道明证券测算，白银抛售规模约38-50亿美元，占COMEX未平仓合约9%；黄金抛售47-60亿美元，占比约3%。Scotiabank给出更激进预估，两者合计或超140亿美元。市场已提前反应——1月7日白银单日暴跌超5%，黄金失守4450美元，上期所与CME同步收紧保证金进一步加剧波动。

值得注意的是，此次调整本质为技术性资金流动而非基本面走弱。

央行月均70吨的购金需求、美联储降息预期、以及地缘政治溢价等核心驱动力并未改变。高盛、瑞银等机构维持2026年黄金4900-5000美元目标价，"短空长多"成为市场共识。

对于长线投资者而言，关键支撑位（黄金4300、白银71美元）若能守住，本轮调整或将成为布局窗口而非离场信号，且这个事情已经被市场充分消化，提前抢跑砸盘的资金很多也已经兑现。当期在造成额外暴跌不太可能....