港股打新|BBSB INTL vs 红星冷链：一个创业板仙股，一个湖南地头蛇。
上一轮6个股好歹是八仙过海各显神通，仔细分析完除了瑞博生物之外都有参与打新的价值。这一轮可倒好，一眼看上去没啥大亮点。
先讲讲BBSB INTL。这名字取得绝了，BBSB，深度迷信的股民看到名字就知道该怎么做了吧，它都说自己是**了。
这类mini小盘股的基本面不重要，美股多的是这种融资几千万美元的仙股，我也曾经参与过几次，只能说一言难尽，我就赚了几十刀跑了，以后再也不参与了，涨跌全看市场的疯狂程度，和去赌场抛骰子没啥区别。
募资的3000多万，扣掉上市费用后基本上也没啥多少钱可以留下了。那么它为啥还执迷不悟来上市呢？答案是套现和保壳，指不准哪一天会有一个企业借壳来上市，这个壳大概就值1.5亿到2亿HKD。
它的发行价是3到3.5亿HKD，相比于这个壳价值而言，还是略微贵了点。
基石不用看，都是自己人。保荐人也不用看，看了也没啥参考价值。
不管你们准不准备参与，我肯定不参与。一是公配就3125手，中签率肯定非常低，花200多港币去抽个奖没必要，二是涨跌全看庄家心情，你咋知道这一次还给你继续涨呢？上一轮的金叶国际暴涨，不代表这一次还会。别去赌自己是那个幸运儿。直白点说，GEM板块没有任何参与价值，让他们自己人玩去呗。
再来看看红星冷链这个湖南地头蛇。
别看它名字带着冷链，其实本质上就是一个包租公，靠收租和配套的冷库服务来赚钱。公司控制着长沙及周边地区绝大部分的冷冻肉类、水产批发交易，像不像电视剧里黑帮老大们喜欢从事的行业。而且无论经济周期如何，老百姓总得吃肉总得吃海鲜，它的生意几乎不会被经济周期影响。护城河还是有的，不过也很难把模式复制到其它城市，每个城市都有每个城市的地头蛇。
22年到24年营收分别为2.36亿、2.02亿和2.34亿，25年上半年营收1.18亿，较上年同期1.12亿增长5.35%，比较稳健但增幅有限。23年主要受新冠影响偏多一些。
22年到24年的净利润分别为7911万、7531万和8288万，25年上半年净利润为3968万，同比去年同期的4126万略有下降，下降原因是25年3月推出冷冻食品分拣和配送服务，需要前期投资导致。
毛利率比较高，最近三年都高达50%+，主要还是得益于它是当地地头蛇。
整体财务数据非常稳健，当然也没啥想象空间，就是一个年赚8000万的收租企业。滚动净利润为8130万，即9059万HKD。发行市值12.05亿，滚动PE大概13.3倍。
由于是收租类企业，而且营收年增长就5%左右，相比之下，这个PE还是略微有点高的。如果是按照基本面来说，大概率没啥投资价值。拿小盘股当吃息佬显然还是不太合适。
它的基石有点意思，福慧达，也是做冷链物流的，尤其总部还在福建厦门。结合它的保荐人里面有农银国际，不得不让人怀疑这次难道又是福建帮要想操盘?
但问题在于，红星冷链即蹭不上AI，也玩不了出海，在港股压根没有市场气氛。
公配4652手，比上面的创业板哥们略好，但少于1万手，基本上就全员抽签。
如果准备冲着福建帮去，我觉得还是值得赌一赌的。至于我赌不赌，还是得翻一下另外两个AH股的底牌。
以上不构成投资建议，望各位读者三思而后行。
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