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12月12日，飞天茅台批发价跌至1485元，首次击穿1499官方指导价。

很多人在等反弹，但这次恐怕要失望了。

2012年那**跌是政策冲击，需求逻辑没变，所以能V型修复。这一次完全不同——90后00后根本不玩送礼那套，"喝茅台=有面子"的等式在年轻一代心智中已经失效。

过去十年茅台本质是liquid asset，40%的货被当理财产品囤着，但金融属性成立的前提是价格永远涨。预期一旦逆转，囤货就变成负债，抛压不是恐慌，是理性。

真正的风险不是价格，是信仰崩塌。年轻人宁可花同样的钱买日威或精酿，这才是致命的代际断层，就算大佬段永平把它比作See's Candy，也改变不了现在的终端价格局面。

这不是底部震荡的剧本，而是旧时代的ending。Don't catch a falling knife吧