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智汇矿业(02546.HK)发布公告，公司拟全球发售约1.22亿股H股，中国香港发售股份1219.6万股，国际发售股份约1.10亿股(以上可予重新分配)；2025年12月11日至12月16日招股，预期定价日为12月17日；发售价将为每股发售股份4.10-4.51港元，H股的每手买卖单位将为1000股，国金证券(香港)及迈时资本为联席保荐人；预期股份将于2025年12月19日开始在联交所买卖。

集团已订立基石投资协议，据此基石投资者已同意，在若干条件规限下，彼等会或促使彼等的指定实体以发售价认购按发售价4.51港元(即最高发售价)可购得总金额约2.24亿港元的有关数目发售股份。倘发售价为4.30港元(即指示性发售价范围的中位数)，基石投资者将予认购的发售股份总数为5060.3万股股份。 基石投资者包括斯派柯国际有限公司(“斯派柯”，由招金矿业(1818.HK)全资拥有)、大湾区共同家园投资。

招股书显示，智汇矿业成立于2013年，是一家矿业公司，专注公司在中国西藏的锌、铅及铜的探矿、采矿、精矿生产及销售业务。 根据上海有色网的资料，以2024年西藏锌精矿、铅精矿及铜精矿的平均年产量计，公司分别排名第五位、第四位及第五位。于2024年，公司于西藏分别占锌精矿总产量的11.1%、铅精矿总产量的4.2%及铜精矿总产量的0.1%。西藏的铅精矿及铜精矿生产由龙头公司主导。于2024年，位于西藏的两大公司分别占铅精矿生产总市场份额的36.1%及31.6%；均设于西藏当地的两大公司亦于西藏分别占铜精矿生产总市场份额的44.2%及42.3%。 公司的采矿作业位于西藏那曲市嘉黎县绒多乡。公司的蒙亚啊矿包括一个自2007年起已投入商业运营阶段的露天矿场和一个已于2025年第二季度开展商业运营的地下矿场。公司的采矿作业位于国家指定的金达整装勘查区内，在海拔5,000.0米至5,300.0米之间，区内已被发现拥有丰富的矿产资源。公司分别持有面积约58.5平方公里的探矿权及面积约4.5平方公里的采矿权。

智汇矿业拥有一个业务运营链，涵盖探矿、采矿、精矿生产及销售。公司的主要产品包括锌精矿、铅精矿和铜精矿。公司的收入来自向中国客户销售该等精矿。公司的客户包括有色金属贸易商及精炼厂，前者一般向精矿终端用户进行精矿后续销售；后者会按其客户需求对公司的精矿作进一步选矿。

具体来说，有色金属贸易商购买公司的精矿，然后向精炼厂进行转售以获取利润。下游精炼厂客户遍布中国各地区，其中多数为上市公司及/或国有企业。精炼厂提炼锌、铅及铜精矿为金属铸锭。

财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度以及2025年1-7月，公司分别录得收入4.82亿元(人民币，下同)、5.46亿元、3.01亿元以及2.57亿元；同期，录得公司拥有人应占年内利润及全面收益总额1.18亿元、1.55亿元、5585.4万元以及5173.7万元。

集团估计将从全球发售中获得所得款项净额约4.71亿港元，假设发售价为每股H股4.30港元(即指示性发售价范围的中位数)。

为与集团的策略一致，集团拟将全球发售所得款项净额用于以下用途：约29.2%将于2030年前全数用于提升集团的采矿能力；约23.4%将于2030年前全数用于增加集团在西藏现有采矿权范围内的探矿投资；约18.7%将于2030年前全数用于提升选矿及精矿生产能力，以支持集团的可持续增长；约14.0%将于2030年前全数用于投资及收购资产；约7.7%将于2030年前全数用作营运资金及其他一般企业用途；约7.0%将于2026年前用作偿还银行贷款。

$招金矿业(01818)$ $智汇矿业(02546)$