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美联储说这个他妈的不是QE？

北京时间12月11日凌晨，美联储如期宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%，这是2025年内第三次降息，累计降幅达100个基点。

FOMC以9-3的投票结果通过该决议，鹰鸽分歧明显——亚特兰大联储主席Bostic主张更激进的50基点降幅，而Bowman则倾向按兵不动。

真正值得关注的是声明中披露的流动性操作：Fed将于12月12日起30天内购入最高400亿美元短期国债，以确保银行体系储备充裕。

然后最牛（骚）的来了这一举措被官方定性为reserve management而非QE，但市场敏锐捕捉到了其中的dovish信号。

消息公布后，S&P 500期货上涨0.3%，10年期美债收益率回落5个基点至4.05%，🫓则借流动性预期冲高2%触及92000美元！

点阵图显示2026年仅预期再降25基点，反映出Fed在通胀黏性（核心PCE仍处3%附近）与就业市场降温之间的审慎权衡。

鲍威尔延续了"data dependent"的一贯表态，但400亿购债计划的推出，实质上为年末市场注入了一剂定心丸。

软着陆叙事仍在延续，关键变量在于关税政策对通胀的二次冲击能否被有效消化。