1 亿 “续命钱” 在路上！哪吒汽车靠共益债，能否守住重整最后筹码？
12月2日，哪吒汽车母公司合众新能源重整管理人启动经营管理受托方招募，仅两天后，管理人再发公告招募共益债投资人，计划融资不超1亿元，资金将专项用于水电费、员工工资、生产线维护及车主售后等核心运营开支。这一连串动作，是这家曾为新势力黑马的车企陷入破产重整后，全力“续命”的关键举措。
时间倒推，2022年哪吒汽车还以15.2万辆年销、250亿元估值风光无限，可短短3年就因产品力失衡、资金链断裂崩盘。2023年高端车型哪吒S销量不及预期，低端市场又遭比亚迪挤压，年销同比下滑16%且烧光40亿融资；2024年核心供应商断供致双工厂停产，5000多员工被欠薪超4.6亿元，车主接连遭遇车机断网、售后失联；2025年6月，因184亿元债务无力偿还，法院裁定其进入破产重整，彼时账上现金仅1500万元，连维持基本运营都捉襟见肘。
面对缺钱的僵局，这1亿元共益债成了实打实的纾困关键。资金仍在筹集阶段，若能顺利落地，将为企业运转注入核心动力。生产线得以维护就能保留复工复产的基础，售后保障到位可稳住用户信任、守住品牌基本盘，“造车双资质”和40万车主资源的稳定，更是后续吸引战投、推进债务清偿的重要前提。对投资人而言，共益债的法律优先受偿权和资产抵押安排，降低了投资风险，也让资金募集更具可行性。
不过这只是短期过渡，1亿元撑不起车企长期运营，且意向战投山子高科的45亿注资仍未完全落地，资金压力没根本缓解。后续重整能否成功，关键看两点，一是共益债能否顺利招募，续上现金流，二是经营管理受托方和战投能否快速到位，推动2026年3月前复产。只有企业重新运转，才能真正盘活资产、清偿债务，走出困局。
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