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近日，随着SEC文件的更新，著名生物医药投资机构Baker Brother在第三季度的持仓也对外披露，多家持仓呈现翻倍走势：

Abivax：年内涨幅14倍的潜在收购标的

对于法国药企Abivax来说，公司核心管线obefazimod（ABX464）的成败将决定公司的未来。在机制上，作为全球首个增强miR-124表达的口服小分子药物，该药物通过抑制STAT3通路及Th17细胞分化，从源头调控炎症反应，规避传统miRNA递送难题。

而在市场中，由于是口服小分子药，该药物相比现有注射剂型能更好地提升患者的依从度，由于机制上也是First-in-Class，所以并不会和现有疗法在赛道上产生冲突，甚至能遍及到一些传统疗法无反应的患者。

而在今年7月时，公司公布了obefazimod治疗UC的3期诱导试验（ABTECT-1/2）顶线数据，50mg组第8周临床缓解率达19.8%-21.7%（vs安慰剂2.5%-6.3%），安全性良好，股价单日暴涨400%，市值突破40亿美元。

当然，诱导试验指的是药物的短期显著疗效，2026年Q2公司才会公布长效的维持期试验的顶线数据。如果维持期试验的顶线数据也能证明有效性，这款药物上市基本上也是板上钉钉。同时这也意味着miRNA疗法产生了里程碑式的突破。

Baker Brother虽然并没有在7月之前就入局，但是Q2维持期数据的节点或许也值得一看。

Celcuity：季度涨幅近三倍的辉瑞捡漏人

2021年Celcuity以1000万美元前期付款（500万美元现金+500万美元股权）及3.3亿美元里程碑款，从辉瑞获得Gedatolisib全球开发权益。

这是一款辉瑞在早期开发过程中抛弃的泛PI3K/mTOR抑制剂，辉瑞的早期临床试验中，由于临床效果不佳，试验剂量几经调整后辉瑞放弃了该药物。

哪想到Celcuity从辉瑞处收购后，利用新的给药模式和开发方式竟然让这款被抛弃的药物咸鱼翻身了。

今年7月，Celcuity公布了Gedatolisib联合fulvestrant（±palbociclib）的临床数据，研究结果表明，三联疗法疗效惊艳，中位无进展生存期（mPFS）达9.3个月，疾病进展风险降低76%（HR=0.24，p<0.0001），较对照组（2.0个月）延长7.3个月。双联疗法亦有疗效mPFS为7.4个月，风险降低67%（HR=0.33，p<0.0001），延长5.4个月。

现在该公司已经据此向FDA提交上市滚动申请。

Avidity：四季度被诺华收购的肌肉病药企

2025年Q2 Baker Bros清仓了Dyne Therapeutics，而这是Avidity Biosciences的竞品公司。现在Q3时Baker Bros新建仓了Avidity Biosciences。

Avidity Biosciences本身是AOC开发公司，其技术有些类似ADC，转铁蛋白受体TfR1靶向，有Linker，还有由siRNA或ASO构成的Payload。

目前公司三款管线Del-desiran，Del-zota，Del-brax均是非常有前景的。比如Del-desiran是全球首款进入III期临床的DM1治疗药物，临床进展压过对手Dyne Therapeutics一头，数据似乎更好看。

Del-brax针对面肩肱型肌营养不良症（FSHD）6月获得FDA加速批准途径。

Del-zota针对DMD，2025年7月获FDA突破性疗法认证，临床数据预计2026年公布。

而且这一建仓举动很快被证明有效。10月末的时候，诺华以120亿美元收购Avidity Biosciences。

Ventyx：10月涨幅翻倍的赛诺菲合作伙伴

Ventyx Biosciences的突破主要集中VTX3232。虽说验证了NLRP3抑制剂VTX3232单药和联用司美格鲁肽无减肥效果，但是证明确实对心血管风险有减少这一方面还是让公司股价在10月末迎来一波大涨。

除了大涨的美股医药股，Baker Brother又重新建仓了中国科技板块的领军企业百济神州，中国科技企业再次激起华尔街资本的兴趣。

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