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最近一周在旧金山湾区，除了走走逛逛，看NBA，最重要的事，就是去打卡和参访各大科技公司了。

实地走访+跟当地朋友仔细聊，加深了一个我本就有的认知，就是：全世界都会被东、西两个巨头的发展和进步，所吞噬。

鉴于走过30多个国家，以及一年中估计有一半的时间，在世界各地游荡，对全世界的经济体温和发展变化，是有体感的。我自己的投资，未来只会押注中、美两个超级经济体，并且决定，以后每年都应该来加州这边考察一趟，待一阵子。

之前看到一个说法：现在在湾区（就是这些科技巨头所在地），有些非华裔的员工，开始找老板投诉，说每次AI团队开会，大家Speak English开完大会，一转身，核心员工们开始Speak Chinese开小会了。他不懂中文，感觉自己被排挤了，很委屈。他很想进步，所以最近在努力学外语（Chinese）。

一开始我以为这是笑话，但来到当地，谈起这个，他们说，真的如此。因为在AI这个领域，华人的竞争力太强了，有些团队就都是华人， 所以在一起讨论，真没必要说英文。东大和西大AI的竞争，还真是在美华人vs内地华人，华人的“种族天赋”，在AI时代被充分体现了出来。

很多人担忧，美股指数是不是高了？不光我们担心他大跌会拖垮全球市场，在美的当地人，也担心涨多了会崩溃，尤其对于那些经历过01年、08年大崩盘的老股民们。

但我倾向于认为，美股的指数，或者说美股这个整体，越来越像是一个世界级的蓄水池。

近几年，西大的通胀和15%起步的小费，大家都有所耳闻了，从2008年到现在，美联储基本都在实施着QE或者类似QE的政策，在疫情之后，更变本加厉大“撒币”，救了经济，但推高了通胀。

因为美元是世界货币，美元又通过各种经济活动，流转到全世界，所有跟美元强挂钩且自己没有强大内循环能力的经济体，都跟着美元超发，一起通胀。

一个很典型的现象就是，近三年，如果有小伙伴出国旅游，以泰国为例，再也找不回早年去泰国那种价廉物美的感觉了，以前普吉岛的普通五星级酒店，600-800还能订到，现在稍微好点的，都是1200rmb起跳（正常季节，别拿极端淡旺季来反驳）。

所以源头是，美联储把钱“印”出来，分发到全世界，全世界的物价跟着一起水涨船高，但是其中一部分又由谁来收回来呢？

答：美股的那些上市公司们，尤其是那些巨头们--全世界都在用的苹果手机，全世界都在吃的麦当劳，全世界都在看的Netflix，全世界都在用的谷歌搜索，全世界都在争抢的NVIDIA显卡...

美联储超发出来的货币，兜了一圈，其中一部分又回到了巨头们的口袋，变成了实打实的业绩数字，进而推动市值的上涨，指数也就跟着水涨船高。

除了自身科技进步带来的增长，美股的整体，更像是一种蓄水池，或者一种货币现象，伴随货币发行量的增加，本身就具备增长动能。

但吹了他们那么多好话，是不是意味着，我要All in 纳斯达克了？

并不。

毕竟这里我不熟悉，调研的成本也很高。对于西大的科技巨头，如果我想参与，就直接通过各种指数基金来参与了，因为变化挺快的，你看光今年，AI叙事的龙头都已经变了几轮，现在谷歌是当红炸子鸡了。所以，参与一些指数，可能是更中庸但更稳妥的选择。

我还是要重点精力放在我们内地资产上，因为，我们这边的发展潜力，一点不比那边差。但对于我们境内的资产，那就得好好挖一挖，毕竟我们可以更近距离的接触这些公司，跟朋友打听打听，或者自己去产业链调研，都更加便利。

挖掘公司，有个“捷径”。我判断，AI时代，可能愈发出现赢者通吃的局面。所以如果我去挖个股，会选择已经出现的龙头，或者围绕着龙头的产业链去挖，这样效率更高。

那简单高效的办法变成了--先找出科技的龙头，或者那些市值很大的，再围绕他们去挖掘。去哪里找个“科技巨头清单”呢？

之前《减仓之后，能干点啥？》里，提到过ETF，叫“CNQQ”，囊括了诸多优秀的国内科技公司，虽然这个指数在纳斯达克，但看看他们的核心持仓列表，是个很有效的“参考作业”。

该指数采用非传统的市值加权法。成份股筛选方面，在公司总市值和流通市值的基础上，考虑企业3年研发支出占比，并根据调整后的总市值，选择排名前100位的股票，单只成份股权重以10%为上限。

Rayliant创始人兼首席投资官称CNQQ为中国版的纳指100ETF，他几乎囊括了中国香港和内地上市的中国优质科技企业。刚看了他的布局，前十大重仓股囊括了阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、宁德时代、寒武纪等中国科技股巨头。

围绕着这些被筛选出来的“龙头”们，除了他们自身，看看他们身边有没有什么潜力的产业链公司，或许是挖掘牛股的一个高效路径。

等我回国，就好好把CNQQ的持仓列表，逐个梳理一遍。