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$Nu Holdings Ltd.(NU)$

2025年11月13日全球最大的数字金融服务平台Nu Holdings公布截至2025年第三季度财务业绩，今天就来看看最新的业绩、运营亮点、业务亮点、CEO观点。 

Nu Holdings保持了强劲的增长势头，本季度新增客户超过 400 万，客户群扩大至1.27亿，活动率保持在83%以上。这推动收入突破40亿美元，创下历史新高，净利润达7.83亿美元。这本来是很强劲的业绩，但是在美股持续下跌的背景下，公司股价表现一般，但是最近一个交易日股价创历史新高了，如下图所示。

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Nu简介：

Nu 是全球最大的数字金融服务平台之一，在巴西、墨西哥和哥伦比亚拥有 1.27 亿客户。该公司利用数据和专有技术开发创新产品和服务，引领着行业的变革。Nu 以应对复杂性、赋予人们权力为使命，通过负责任的信贷和透明度，促进金融普及和进步，满足客户的完整金融需求。该公司采用高效、可扩展的商业模式，将低服务成本与不断增长的回报相结合。

2025 年第三季度财务业绩

收入：2025年第三季度收入同比增长39%，达到创纪录的42亿美元。效率指数提高至27.7%，反映了生产力和运营杠杆方面的持续进步。

毛利润：2025年第三季度毛利润总额为18亿美元，同比增长32%。毛利率较上一季度提高130个基点（编者注：100个基点=1%），达到43.5%。

净利润和调整后利润：Nu在2025年第三季度创下7.83亿美元的净利润纪录，同比增长39%（按固定汇率计算），年化净资产收益率达到创纪录的31%，彰显了NU商业模式的实力和可扩展性，以及该公司在增长与盈利之间取得平衡的能力，调整后净利润增至8.29亿美元。

流动性：2025年第三季度存款总额为388亿美元，同比增长34%（按外汇净值计算），而融资成本改善至该季度银行同业平均利率的89%。信用卡和贷款组合中的应收款总额同比增长42%，按外汇汇率计算环比增长9%，达到304亿美元，而利息收入组合（IEP）同比增长54%，截至9月30日达到177亿美元。

净利息收入：净利息收入（NII）同比增长32%，达到创纪录的23亿美元。净利息收益率（NIM）下降40个基点至17.3%。Nu Holdings 的风险调整后净利息收益率在 2025 年第三季度扩大 70 个基点至 9.9%，彰显了 Nu 资产组合的韧性和质量。

运营亮点

客户数量增长：Nu在2025年第三季度（3T25）新增430万客户，同比增长16%，全球客户总数达到1.27亿。这一增长巩固了 Nu 作为拉丁美洲领先的数字金融服务平台和全球主要金融科技公司之一的地位。根据巴西中央银行的数据，Nu 已成为巴西客户数量第三大的金融机构。

参与率和活动率：第三季度，每名活跃客户的月均收入（ARPAC）首次突破13美元大关，达到13.4美元，按中性汇率（FXN）计算同比增长20%。月活动率超过83%。

低成本运营平台：每名活跃客户的月均服务成本保持在1美元以下，为0.9美元。

资产质量：15-90天不良贷款率（15至90天违约率）较第二季度下降20个基点（pbs），在2025年第三季度降至4.2%，略低于该时期的历史季节性水平。90+不良贷款率上升20个基点至6.8%，也符合预期季节性因素和投资组合的结构动态。

业务亮点

巴西的业绩和增长：截至2025年9月30日，巴西的客户群达到1.101亿，占该国成年人口的60%以上，月均活动率超过85%。存款增长至304亿美元。

国际扩张：我们在墨西哥拥有1310万客户，约占该国成年人口的14%。在哥伦比亚，我们拥有380万客户，相当于该国成年人口的10%。

人工智能优先：Nu 的愿景是成为一家人工智能优先的企业，将基础模型深度融入其运营，推动原生人工智能界面的发展，同时为客户和企业创造显著效益。

从客户角度来看，人工智能正在提高对客户及其个人金融需求的理解，使 Nu 能够提供个性化建议、情境化产品与服务以及主动洞察，并确保这些信息在恰当的时机传递。

从业务角度来看，人工智能增强了 Nu 有效管理风险和扩展业务的能力，并帮助设计更安全、更精确的金融解决方案，减少信贷和欺诈损失，并制定定制化的收款策略，促进更好的回收。

CEO观点

Nubank 创始人兼首席执行官 David Vélez 说道：

“2025 年第三季度，我们保持了强劲的增长势头，客户群扩大到 1.27 亿，新增客户超过 400 万，活动率保持在 83% 以上。强劲的增长和更高的参与度推动收入突破 40 亿美元，实现净利润 7.83 亿美元。随着我们继续在不同市场扩张，我们也在构建下一代平台，重新定义我们的运营方式和客户体验金融服务的方式。我们的愿景是成为“人工智能优先”的企业，这意味着将基础模型深度融入我们的运营，打造原生的人工智能界面，同时为客户和企业带来显著效益。”

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