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在2025年，有越来越多的老虎用户实现了百万美金的投资收益。老虎推出「百万美金之路」系列，走近这些达成百万收益的投资者，听他们讲述如何思考、坚持、成长。

对老虎来说，投资不只是盈亏的数字，而是一段从梦想到达成的旅程。我们希望这些故事，激发更多人树立属于自己的投资目标，让「百万美金」从遥远的梦想，变成看得见、够得着的里程碑。

本期的「百万美金之路」主人公是胡先生，90 后投资者，最初在互联网行业工作，因为境外期权的关系接触港美股，并在多年的试错、爆仓与反思中逐渐走出属于自己的投资路径。他从最初“跟着同事买票”的新手小白，一路摸索到熟练运用期权寻找高弹性机会，再到回归以正股为主的稳健框架。科技、消费与中概股是他的主战场，美团与阿里更是他仓位切换与风险管理的重要实战样本。

胡先生的故事没有天才般的一夜暴富，只有一次次跌倒后的重新站稳，一次次高杠杆爆仓后的冷静回望。他用实际经历告诉我们：投资不是天赋，而是一套在试错、纪律与认知之间不断打磨的长期方法论。

一、从“毕业跟买”到靠期权打开新赛道

胡先生回忆，最早的入门并不高明：大学毕业后跟同事一起买过一只A股小公司，结果亏得很惨。真正把他推向港美市场的，是工作中拿到的境外期权——兑现期权需要一个方便的券商，他因此在六年前开通了老虎账户。正是这段职业经历，让他开始把二级市场当成资产配置与流动性管理的一部分，而非单纯投机。

二、试错路上的期权课堂

$阿里巴巴(BABA)$

胡先生的期权生涯起步时，可谓是“摸着石头过河”，连Call、Put的概念都没搞清楚便匆忙下单。后来，他逐渐将期权视为杠杆与投机的工具，主要选择短周期（一到两个月）、价外的call，期望凭借小波动获取较大回报。他坦诚地表示，早期凭借快节奏的期权操作确实收获了显著收益，然而，也曾因过度加杠杆而遭遇重大挫折。比如，在阿里股价高位时，他利用融资放大操作，结果本金一度被推至清零状态。这次惨痛的教训，让他对杠杆的使用变得格外谨慎。

三、以小博大的尽头是稳健：他如何判断期权不再划算

在经历了几次大赚大亏之后，胡先生开始调整自己的投资方式：当行情见底且估值合理时，借助期权以小博大；当标的从底部反弹至合理区间后，便逐步将期权仓位换回正股。最近，他更是清空了所有期权仓位，转而持有正股。原因很简单：许多个股已从低位修复，期权的风险回报比下降，倒不如将仓位放在他所看好的头部公司上进行长期持有。

四、被低估的奈雪、稳定的海底捞、越跌越买的美团

$奈雪的茶(02150)$$海底捞(06862)$$美团-W(03690)$

胡先生重点关注科技与消费两大方向。关注科技，源于他对中概科技行业的长期了解；而关注消费，则是基于对周期和估值的判断。以奈雪为例，他通过与同类品牌进行估值对比，判断出奈雪被低估；对于海底捞，他看重的是其稳定的日常消费流量。他的重仓标的是美团，一个月前，他基于“高切低”的仓位再分配逻辑，而非短线技术信号，将部分阿里、快手的仓位切换到了美团。

五、把命运交给一只股？他用 50+ 持仓给出了否定答案

胡先生不设固定止损或止盈，他习惯全天盯盘并以自己对大方向的判断管理仓位。但他也从过去的爆仓中学到，不能把全部赌注押在单一标的或极端杠杆上。如今他的持仓更分散：约 50% 中概科技、50% 消费板块，整体持股数超过 50 支，以分散系统性和行业性风险。他强调：控制欲望，比追逐高收益更重要。

六、“百万”时刻

对胡先生而言，百万不是终点，而是检验自己方法有效性的一个中间站——比数字更重要的是，这些经历让他在风险管理和仓位控制上获得了可复制的改变。

七、最贵的一堂课：阿里高位爆仓后的重新出发

胡先生把自己印象最深的一次教训讲得很直接：当阿里宣布重大消息当日，他在高位用融资把账面规模放大到三倍，短期内出现大幅上涨时却没有选择减仓，随后行情回调导致本金亏损殆尽。那次之后，他学会了在盈利时兑现一部分，在高位时降低杠杆，并对融资操作设定更严格的纪律——即便行情看似确定，也要为不确定性留足空间。

八、给新手的建议：多试错，但别被欲望淹没

胡先生对新手的忠告既现实又朴素：多试错、学会从错误里吸取经验；同时管住欲望，不要在亢奋的市场里被冲昏头脑。他提到自己的投资箴言：“跟着感觉走，顺势而为，不受外界干扰。”、其核心是——在保持独立判断的同时，尊重风险与资金管理规则。

后记：

胡先生的路径没有华丽的故事，只有反复试错后的稳步优化。他把“试错—调整—纪律”形成了一套简单可行的流程：在熟悉的行业里试探、在错误中学习、用分散与杠杆管理把风险拉回可控范围。对多数读者而言，这样的道路或许更具有普遍性——不必执着一夜暴富，而是通过持续的小幅改进，把不确定性一点点转化为长期确定性。