ARKQ与Baillie Gifford再度加仓 小马智行成全球资本关注焦点
全球自动驾驶领域的新兴力量小马智行（NASDAQ: PONY），近日再次获得国际顶级机构的青睐。根据最新披露，“木头姐”Cathie Wood旗下ARK Autonomous Technology & Robotics ETF（ARKQ）于9月17日及18日连续两日增持小马智行，合计买入超过12万股。这已是ARKQ基金在一个月内第三次加码该公司。
事实上，自二季度财报发布以来，小马智行不断吸引国际资本的加仓动作。除了ARKQ，长期投资机构Baillie Gifford在8月披露其持有小马智行713.7万股，持股比例达2.01%，市值超过1亿美元。其中Baillie Gifford（柏基资本）在 2013年 左右开始大规模投资特斯拉，曾是特斯拉的长期大股东之一，持仓多年并赚取了可观的回报。而Cathie Wood（木头姐）的ARK Invest 在 2014年成立 后不久，就把特斯拉列为核心持仓之一。Cathie Wood 也因早期坚定看多特斯拉而声名鹊起。
如今，这两家机构再次不约而同地选择小马智行，市场自然联想到其中的“历史重演”。
与此同时，富达投资、威灵顿管理、Aspex等多家重量级基金亦在近期选择增持。
机构的持续布局，反映出资本市场对小马智行长期价值的认可。今年上半年，主要股东在解禁期内并未大规模减持，最大战略投资者丰田依旧选择长期持有；在二季度财报发布后，多家国际投行第一时间给出“买入”评级，凸显市场对公司发展前景的信心。
Robotaxi赛道受瞩目，小马智行加速量产
随着自动驾驶商业化加速推进，Robotaxi正逐渐成为出行领域的重要赛道。小马智行已在北京、上海、广州、深圳四地开展全无人驾驶商业运营，是中国首家覆盖一线城市的自动驾驶公司。 今年6月以来，公司与北汽、广汽合作启动第七代Robotaxi量产，并在两个月内生产超过200台，累计保有Robotaxi车辆已超过500台。公司预计在2025年底突破千台规模。
小马智行CEO彭军表示，凭借持续的技术迭代和产业化落地，公司对年底实现千台Robotaxi目标“充满信心”。
成本结构优化，海外市场布局加快
在自动驾驶商业化的关键指标——单位经济模型（UE）方面，小马智行已展现出显著改善。通过人员远程运营优化、保险成本下降及硬件前装化，公司预计在2025至2026年实现Robotaxi业务毛利转正。 其第七代车型采用全车规级硬件，BOM成本较上一代下降约70%，并已通过多地复杂路况的测试验证。
与此同时，小马智行正加快国际市场布局。在卡塔尔多哈、迪拜、卢森堡及首尔等地，公司已开展Robotaxi公开道路测试与合作，显示其在全球范围内的扩张雄心。
投资机构的共同选择
值得注意的是，无论是Baillie Gifford还是Cathie Wood，均在早年准确押注特斯拉，并收获丰厚回报。如今两大机构再次不谋而合地选择小马智行，市场普遍解读为对其发展潜力的强烈背书。 根据ARK Invest发布的《Big Ideas 2025》报告，全球Robotaxi市场规模预计到2030年有望达到10万亿美元，行业估值或将攀升至34万亿美元。资本与产业趋势的共振，正在将小马智行推向全球自动驾驶产业的重要位置。
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