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2025年6月，木头姐Cathie Wood 旗下的方舟创新基金（ARKK）再次通过一系列持仓变动，引发市场高度关注。从AI芯片到自动驾驶，再到加密资产与新上市公司，Wood正在用她独特的方式，调整和重塑整个投资组合的核心结构。

我们特别梳理了四只关键个股——AMD、TSLA、COIN、CRCL的持仓比例与排名变化，从中可以看出木头姐近期的投资方向正在发生微妙但明确的转变。

AMD：AI芯片赛道的新核心

在刚刚过去的6月，ARKK对AMD进行了三次集中加仓，累计金额超过6.5亿美元。尽管当前AMD在ARKK中的排名为第12位，尚未进入前十，但其在短短几周内的持仓占比已经快速提升，成为基金中增长最为迅猛的个股之一。

这背后反映出Wood对AI算力基础设施的战略押注。在Nvidia高估值背景下，AMD作为GPU“平替”加速崛起，在数据中心与AI芯片市场的份额逐渐扩大。Wood的操作策略也非常明确——通过分批大额买入，逐步将AMD打造为组合中的“第二芯片核心”。

TSLA：自动驾驶的长期信仰依旧坚定

特斯拉仍然是ARKK当前的第一大重仓股，市值超过6.6亿美元，占基金资产的比重超过10%。尽管今年以来TSLA股价震荡明显，但Wood依旧保持了对其的高度信心。

她在6月27日和7月1日分别进行了两次小幅增持，显示出她正在跟踪Robotaxi、FSD等自动驾驶技术的落地节奏，并选择在市场回调中逐步回补仓位。整体来看，TSLA在她的投资框架中，仍被视为长期结构性趋势的核心代表。

COIN：灵活调整下的持续重仓

Coinbase曾长期是ARKK的第二大重仓股。尽管在6月，Wood减持了超过6.7亿美元的仓位，引发市场关注，但截至6月底，COIN仍然位列ARKK第二大持仓，市值接近6亿美元，仓位仅次于特斯拉。

这说明，减持更多是阶段性的风险调节，并不代表她放弃了该资产的长期价值。Coinbase作为加密资产领域的交易平台龙头，在监管趋严与行业结构演化的双重背景下，其市场地位反而更加稳固。Wood的策略是有节奏地调整，而非全线撤出。

CRCL：短期套利思路的典型代表

与上述三家公司不同，Circle（CRCL）则体现了另一种更具投机属性的操作逻辑。在6月5日IPO当天，Wood通过ARKK大举建仓，持仓金额高达3.73亿美元，一度空降为基金的第五大重仓股。

然而在此后的两周时间内，她迅速进行了四轮减持，累计套现约2.4亿美元。截至6月底，CRCL在ARKK中的排名已滑落至第九位，持仓规模缩减至3.1亿美元左右。可见，这是一笔典型的“IPO套利”操作：重仓建仓、快速拉升、逢高兑现，落袋为安。

从“All in 成长股”到“主线+卫星+套利”三层配置，Wood的投资组合正在向更成熟、更动态化的方向演进。她的操作已经不仅仅是押注技术趋势本身，而是在趋势之中寻求节奏的控制与风险的缓冲。这或许正是当前宏观不确定性加剧、科技估值分化加剧背景下，更值得普通投资者学习的投资方法。未来是否还会有新的AI受益股进入她的核心阵营，值得持续关注。