社区

Lyft Inc.（NASDAQ：LYFT） $Lyft, Inc.(LYFT)$

在 2025 年第一季展现出令人意外的财务反弹，公布每股盈余为 0.01 美元，超出市场预期的每股亏损 0.01 美元。这一成绩相较 2024 年同期每股亏损 0.07 美元的表现有显著进步。此利润转正主要得益于营收年增 14%，达到 14.5 亿美元，同时总预订金额成长 13%，达 42 亿美元。这些数据显示，Lyft 的叫车需求回温，营运效率明显改善。

Lyft 将股票回购计划扩大至 7.5 亿美元，其中 5 亿美元预计在接下来 12 个月内完成回购，反映出管理层对公司财务状况与未来前景的信心。此举也成功说服激进投资人 Engine Capital 撤回董事会提名，标志著公司治理与策略方向的进一步一致。

Lyft 将成长重点转向小型城市，这一策略已初见成效。以印第安纳波利斯为例，当地 Q1 叫车量年增高达 37%。这些较少竞争的次级市场不仅为 Lyft 提供了新的营收来源，也使其能在公共运输资源稀缺的地区巩固市场优势。

尽管 Uber 仍是美国叫车市场的领导者，Lyft 专注于本土市场的策略与有效执行，让其仍具竞争力。2025 年第一季 Lyft 的营收年增 14%，在全球交通服务需求受限的背景下，这一数字表现可圈可点。

财务层面上，Lyft 的关键指标显示出营运体质的改善。2025 年 Q1 的调整后 EBITDA 为 1.35 亿美元，较 2024 年同期的 2,200 万美元大幅增长。公司毛利率亦同步提升，反映成本控管与定价策略奏效。

从长线发展来看，Lyft 在自动驾驶（AV）技术领域的布局成为公司转型的重要支柱。Lyft 计划于 2025 年夏季在亚特兰大推出首项 robotaxi 服务，合作对象为 May Mobility，并携手 Mobileye 与日本丸红，预计于 2026 年进军达拉斯市场。这些自驾车计划若能顺利推进，有望大幅降低营运成本并提升规模效益。

然而，小型城市扩张策略同样带来挑战，包括当地法规差异、用户密度不足以及营运成本控制问题。Lyft 如何调整其商业模式以适应这些市场特性，将直接影响其长期成败。

成本控管仍是 Lyft 的核心策略之一。近年公司透过组织重整与技术整合，提升营运效率，这也是本季财报好转的重要原因之一。若能持续维持纪律性的支出管理，将有助于公司在不同营运阶段维持获利能力。

市场分析师普遍对 Lyft 的转型表示正面评价。高盛（Goldman Sachs）将该股评级上调为「买入」，并给予 20 美元目标价，看好其在自驾技术领域的潜力与改善中的营运体质。Oppenheimer 则将目标价调升至 17 美元，认为 Lyft Black 等高阶产品推动毛利提升，为公司营收结构带来利多。

就估值面来看，目前 Lyft 股价约在 15.70 美元附近，市值约为 55 亿美元。考虑到公司已重回获利轨道，并启动多项具前瞻性的策略与成长计划，该股对于想布局交通科技板块的投资人而言，具有一定吸引力。

总结来说，Lyft 2025 年 Q1 的财报结果与策略动作显示，这家公司正处于复苏轨道上。虽然未来仍需面对市场拓展与技术导入的复杂挑战，但其积极主动的策略部署与改善中的财务体质，使其具备重新争夺市场份额的潜力。对专业投资人而言，Lyft 已不再只是追赶者，而是具备明确转机的产业参与者。