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大家晚上好，我是刀哥。

彭博的图大家应该都看了。我总结下要点分享给大家。

1. 中方对谈判的前提要求停止诋毁性言行：中国要求美方在同意恢复贸易谈判前，必须收敛其内阁成员针对中国的负面言论和政治攻击，展现出对中方的基本尊重。

2. 立场一致性：美方需调整政策的多变性和矛盾性，例如在关税、科技制裁等问题上保持立场连贯，避免反复施压和“数字游戏”式加税。

3. 核心利益与制度尊重：中方强调，美国应尊重中国的发展道路、社会制度及核心利益。

4. 公平对话基础：彭博社援引专家分析指出，中方认为谈判必须在平等基础上进行，而非美方单方面施压。例如，美国对华加征125%关税已沦为“政治作秀”，中方将不再被动跟进，但保留其他反制措施。

谈肯定是要谈的，但是不能随便谈。目前双方需要找到一个符合共同利益的口子去谈，然后还要找一个台阶，彼此都能下下来。

说下今天大A。又是GJD打卡上班的一天。

这个很明显了。14:30分开始打卡上班，一直上班到收盘。很多沪深300ETF都是这个尾盘交易额。最近这个趋势很明显，只要跌下来，GJD基本上都是护盘。

客观说，最近如果没有这些“平准基金”的托举，估计市场要看3000点了。

最近我们也一直说。遇到这样的行情，千万不要追。GJD如果托底，实际上是该跌没跌，有一些做空力量没有得到释放。市场相对不健康，没有跌利索。（只堵不疏，后面如果泄了，也会很麻烦）

因此，不要追高。

我之前的建议还是如果上证3100点左右，可以加点，但起来了就别追了。（我其实还是觉着，不如彻底放开，泄了点就泄了点，不然现在没有资金愿意进来，包括市场缩量严重，也是因为GJD参与进来以后大家不知道如何推进了）

今年行情特别不好做。不确定性太强。无论是大A，香港还是美股，都是有巨大的不确定性。

我个人的建议是：在跌下来的时候慢慢加点，然后配合一些美债以及人民币债券就好了。今年能做到10%左右的收益，我认为都是胜利。

4月7号针对会员内部的朋友们做了一次推荐，彼时加了纳指100、标普500、日经、沪深300、恒生科技、中概互联以及一些个股等等。

但过去的一周多，涨了不少，我们是坚决不追了。因为不确定性太明显了，后面应该还是会有低点的机会的。

做投资从来都不要担心没有赚钱的机会了。我们要保持耐心。

目前行情有点走入模糊的阶段了，进入一个缩量的阶段，然后大家都在等待接下来到底是怎么走了。特别是中美之间的问题，以及我们自己内部的接下来的方向性问题。

另外要跟大家说的是，过去几周我也反复跟大家说的中证消费、恒生消费、恒生医疗的机会。

今天我也跟大家说下这个恒生医药ETF（159892）。

从2021年上市至今，确实走势一般。基本上多数投资者还是没赚到钱的。

有同学说，资产配置要不要配医药、创新药，我的建议是可以配置的，作为其中的一个行业配置是没问题的。

恒生医药ETF（159892）背后跟踪的指数是，恒生香港上市生物科技指数（HSHKBIO.HI）。该指数由香港恒生指数公司编制，旨在反映香港上市生物科技公司的整体表现，覆盖创新药、生物技术、医疗器械、CXO（医药研发外包）等细分领域。

大家可以去恒生指数官网看这个权重。我给大家也直接标出来截止到2024年底的10大权重股：

这个基本上是覆盖了创新药、医药器材、生物技术相关的公司等等。

如果宽基想配置医药，我认为配置这个指数就够了。

目前，恒生医药的估值仍处于较低分位。恒生医药ETF（159892）跟踪的恒生生物科技指数（HSHKBIO）目前仍处于历史的最低分位，是属于典型的不贵的品种。

可以考虑开始配置。

数据来源：choice

上图可以看到，目前市盈率为22.92（截止到2025年4月16日收盘）。

这几乎是历史最低的市盈率。

且目前股价也经历过长达几年的调整。

如果医药是大家资产配置中一定要配置的品种，我就建议大家配指数，而非个股。因为医药个股需要花费很多时间去研究，且有可能会出现一些风险。但配置整个医药板块其实问题不大。中国越来越进入老龄化社会，未来创新药以及医药相关的板块受益都会很大。同时，参考日本过去的发展，中国的创新药未来也是有机会走向世界的。

这里面都是一个机会。

买在低位，长期持有。相对来说，就不会有太大问题。如果配置医药，我比较推荐恒生医药ETF（159892）。场外的品种大家也可以看看：016970，华夏恒生生物科技ETF发起式联接A。

其他：

1. 美国10年期、30年期国债利率最近都在下行。对美债市场的稳定有很大的帮助。

我还是建议各位可以超配一些美债。

今年大家守得住相对的固收的收益，能做个4%-7%。叠加一些权益市场抄底的机会，就很不错了。

2. 4月11号敦煌网在美国App Store才排352名，结果三天冲到第二。4月13号当天，光苹果手机用户就下载了6.5万次，比平时暴涨940%！

这个其实是tiktok上的一些视频所带来的机会。美国消费者这一波也是很受伤很严重。

3. 黄金太猛了：

现在已经到了3300这个位置了。黄金真的就是生生被中美、被懂王给抬上来了。

作为避险资金，估计接下来还得涨。

如果在车上的同学，这一波还是别下车。不在车上的同学我也不建议追了，我是不敢追的，套住了也麻烦。

商品投资大家还是要谨慎。商品一般有周期性。即使配置也不要太多仓位。小仓位就行了。或者不做黄金也没事儿，今年做点其他的也有机会，但要有耐心，守得住。

4. 美股盘前有半导体相关的公司大跌。比如英伟达跌了超过6%。主要是：H20芯片销售禁令。

美国政府于4月9日通知英伟达，要求其向中国等特定地区出口H20芯片必须申请许可证，且该限制将“无限期有效”。H20芯片是英伟达专为符合美国出口管制设计的AI芯片，2024年对华销售额占比超40%（约100亿美元），而此次计提的55亿美元费用相当于预计影响今年对华销售的一半以上。

受英伟达消息影响，AMD、博通、台积电ADR等半导体企业都同步下跌，AMD一度跌超7%，反映市场对整个行业前景的悲观预期。

各位，今年机会会很多。所以大家要耐心等。不要轻易出手。美债可以配起来。