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综述：

本周标普 500 指数 下跌 2.27%，我的实盘净值 上涨 1.61%。

2025 年内标普 500 指数 下跌 4.13%，2025 年内我的实盘净值 下跌 6.07%（年初净值为1.60，本周净值1.50）。

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交易：

1.7%的现金，全部买入大饼etf

持仓：

谷歌 22.7%，英伟达 27.9%，巴西石油 8.7%，大饼ETF 18.7%，微策略 22.2%， 其他/现金 0%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

先说交易，本周美股又迎来了一次幅度不菲的大跌，很多个股的价格都很香了，但短期看更像指数支撑位的死猫跳，不太像要直接掉头起飞的样子，并不适合长线仓位加仓。而大饼etf不一样，历史上任何一个时间点的价格都不会低于4年前的同期价格，底部是锁定的，7w上下就差不多了，仅剩的一点现金就买入了，但这点仓位太少，对账户净值影响几乎可忽略。

这周纯粹资金博弈+特师傅推特治国影响，下周才是最关键的，英伟达的大会，四巫日等重要事项集中在18-21日之间，我在考虑是否减仓避险，毕竟原本的预想是全部跌到此时收尾，但是本周却反过来了，英伟达大涨，其他指数权重全跌，那可能预期被提现兑现了。我美股账户已经没有现金，接下来如果调仓会相对被动，尤其在今年可能不允许躺平的大背景下，倾向于减仓科技。

我预测今年的走势大概率是这样的：短线纳指反弹到200日线左右，然后继续向下，特师傅怒批老登，在网上造势都是上任埋下的雷，我会收拾他留下的烂摊子。Q2之后美股开始慢慢反转，年底大盘（勉强）收红，特师傅宣布都是靠我力挽狂澜，带来大家绝境重生的，maga！民意和支持率一下又都重新逆转。

以上剧本不是纯yy，而是我最近认真思考的结果。既然上半年拨乱反正肯定有混乱，索性用力猛一点彻底一点，打碎一切就像...一样。

想想看，先涨后跌和先跌后涨，哪怕年底点位是一样的，老百姓哪个感受会更好？这可是会影响中期选举的，当年小布什就有一次靠年底股市涨风评翻盘的，历史不会简单重复，但相似的事总会发生。

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个股方面：

1、特斯拉

3月13日，有外媒消息称，特斯拉正在与百度合作，以提升其FSD驾驶辅助系统在中国市场的性能表现。百度最近几周派遣了一组地图团队进驻特斯拉北京办公室，致力于将百度地图（车道标记、信号灯）等信息与特斯拉FSD V13版本进行更好地融合开发。

虽然百度在中国的口碑极差，但百度地图确实不错，同时基于合规等原因美版FSD在中国不太乐观，本次合作，我认为是双赢。但大家都清楚，特斯拉近期的下跌并不全是车的原因。

2、苹果

今年又新低了，之前我在公众号文章里就提到，看空今年的美国消费，跟各种AI宏大叙事无关，单纯是美国人的消费能力出问题了，因此无论苹果、好市多，还是各种航空板块，走势没区别，都得回避，哪怕后面美股科技又起来了，这些行业都得疲软很久。

3、微软

已经很久没有任何重大利好的微软，也许是M7里安全垫最高的，不出意外哪怕今年出极端情况，也会是跌的最少的一个。趴窝一年，股价已经盘整足够久，已知的利空也基本兑现，暂时看不到任何重大风险，就差一个让它上涨的利好消息了，求稳首选。

4、谷歌

为了让其人工智能模型更容易被使用，谷歌公司今天宣布了下一代轻量级开源 Gemma 大语言模型系列，这些模型可以在单个图形处理器上运行。

谷歌CEO Sundar Pichai宣布，开源最新多模态大模型Gemma-3，主打低成本高性能。Gemma-3共有10亿、40亿、120亿和270亿四种参数。但即便最大的270亿参数，只需要一张H100就能高效推理，同类模型要达到这个效果最少要提升10倍算力，也是目前最强小参数模型。

谷歌近期只有利好没有新的利空，但是由于对其商业模式被颠覆的担忧一直没被证伪，继续趴窝。

5、英伟达

黄仁勋主题演讲（北京时间3月19日1:00–3:00）

最受关注的，毋庸置疑是黄仁勋的主题演讲，太平洋夏令时间3月18日上午10:00-12:00，黄仁勋将在GTC大会带来主题演讲，英伟达官网显示，他将“分享英伟达的加速计算平台如何推动AI、数字孪生、云技术和可持续计算的下一波浪潮”。

云与互联网线上中文专场（北京时间3月18日9:30 - 17:00）

通用机器人新时代：人形机器人的崛起（北京时间3月20日4:00–5:00）

人工智能和计算的前沿（北京时间3月19日5:00-5:40）

量子计算：我们身处何处又向何处去（北京时间3月21日1:00-3:00）

黄仁勋将与量子行业企业高管同台，讨论量子计算的技术现状、潜力以及未来发展方向。开头和结尾这两场最重要，但由于近期股价反弹较多，我认为sell the news的概率更大。

6、巴西石油

巴西国家石油公司正在与美国液化天然气供应商进行谈判，以确保一个长期进口协议，并逐步停止仅在现货市场购买，巴西国家石油公司的能源转型和可持续发展董事Mauricio Tolmasquim表示。这家巴西石油公司还在探索增加国内天然气生产，并与阿根廷进行谈判，从瓦卡穆尔塔页岩油田通过玻利维亚进口天然气。

过去几年很多人都看不上能源股，觉得涨得太慢，无聊，拉垮。今年美股行情急转直下，巴油的风评也突然变了，虽然涨得慢，但人家可从来不爆腰花，还不停的给你派息提供现金流。

7、大饼etf/mstr

今年被特师傅不断整活儿，大饼走势很迷，因此长持微策略直到目标价再卖似乎并不是个好策略，可能做中级别波段的收益更高？更糟的是，最近的微策略不跟大饼etf了，这周我的净值逆市上涨有它的功劳，但是这周大饼是震荡才对，只能用溢价越来越合理来强行解释了。

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最后，估值表（数值均为美元计价）：

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。

$Strategy(MSTR)$ $iShares Bitcoin Trust(IBIT)$ $英伟达(NVDA)$