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本周港股IPO观察

截止4月18日当周，香港IPO市场消息并不多。刚上市的$联易融科技-W(09959)$ 的累积涨幅超过25%，算是近日回报最高的新股。李氏大药厂分拆的兆科眼科开启申购，定价15.38-16.80，区间上下限间距不大，一手500股，入场费8484港元，预计于4月29日上市。$携程集团—S(09961)$ 获得17.78倍超购，最终定价268港元，相对于4月15日美股收盘价折价4.2%。

此外，本周有10只新股递交招股书，包括$森松国际(02155)$ 、UJU HOLDING、嘀嗒出行、升辉清洁集团、环龙控股、Tam Jai International、捍宇医疗科技、美光集团、德银天下、国丹健康医疗。

一、嘀嗒出行递交招股书

4月12日，嘀嗒出行向港交所递交招股书。嘀嗒出行是中国最大的顺风车平台，同时也是出租车网约市场中的“第二”。该公司成立于2014年，按2019年顺风车搭乘次数计算，占据顺风车市场66.5%的份额。至2020年12月末，在全国366个城市提供顺风车平台，拥有约2070万名注册私家车主，包括约1080万名认证私家车主。

同时，为约4200万名顺风车乘客提供服务。同期交易总额分别为19亿元、85亿元、81亿元。2018年-2020年的营收分别为1.18亿元、5.81亿元、7.91亿元，毛利润分别为6890万元、4.62亿元、6.61亿元，同期毛利率分别为58.6%、79.5%、83.5%。顺风车平台业务收入分别占同期总营收的比重分别为66.3%、91.9%、89.2%。成立以来吸引了包括蔚来、IDG、崇德投资、易车、高瓴资本、京东、携程等公司的投资。

本周美股IPO观察

截止4月18日当周，美股的IPO有9家公司成功上市，其中包括备受瞩目的全球最大的数字货币交易所Coinbase。

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 是以DPO方式上市，此前给的指导价为250美元，而上市首日开盘即冲破381美元，最高达到418美元，首日收盘市值达到650亿美元，已经成为全球市值最高的交易所。公司与数字货币强相关性以及今年以来超800%的同比收入增速也让投资纷至沓来。

中概股图森未来$TuSimple Holdings Inc.(TSP)$ 于4月15日登陆纽交所，首日开盘收盘均没有大涨，盘中破发，最终平收。而另一只投资者关注的游戏营销分发平台）$AppLovin Corporation(APP)$ 以75-85美元定价区间的中间价80美元定价，首日大跌18.5%。

接下来一周，美股IPO市场仍有重量级IPO项目

一、水滴公司（WDH）递交招股书。

$水滴(WDH)$ 是国内最大的独立第三方保险分销平台、最大的个人大病求助平台。旗下水滴筹是水滴公司旗下最重要的业务之一，上线于2016年7月，并于2021年3月关停。目前公司营收主要来自向保险公司提供保险分销服务、以及向保险公司和其他保险经纪或代理公司提供技术服务等。

其中保险分销佣金收入为核心业务，贡献收入占比89%。2018年-2020年，水滴公司分别实现9.725亿元、66.681亿元和144.259亿元的首年保费，同期营收分别为2.381亿元、15.11亿元和30.279亿元，2019年和2020年分别同比增长534.6%和100.4%。同期调整后的净亏损为1.61亿、2.97亿元和2.84亿。

二、RPA企业Uipath上市，估值260亿美元

UiPath $Path Investments PLC(PATH)$ 此前公布发行区间，43美元到50美元，最高募资10.65亿美元。PATH为企业提供机器人流程自动化解决方案，帮助企业自动化多个重复性的业务流程，是目前美国价值最高的AI企业软件公司之一。

机器人流程自动化（Robotic Process Automation，RPA）是一项人人都可使用的技术，通过配置计算机软件或“机器人”来模仿、集成人与数字系统之间的交互行为，进而自动化业务流程。其近260亿美元的估值也超过了2020年上市的Snowflake，成为美国最大的云技术IPO公司。该公司不在硅谷，是纽约最大的独角兽企业之一。公司预计于4月21日上市。

三、数字广告分析软件平台的公司DoubleVerif(DV)

数字广告分析软件平台的公司$DoubleVerify Holdings, Inc.(DV)$ 预计于4月21日登陆纽交所。公司定价24-27美元，认购的机构的投资者包括BlackRock和Tiger Global。

DoubleVerify是用于数字媒体测量和分析的领先软件平台，可提供无偏差数据分析，使广告商能够提高其数字广告投资的有效性，质量和回报。公司根据其软件平台衡量的广告量从广告客户那里获得收入，并为此收取分析费。公司在2020年实现收入2.44亿美元。

四、半导体公司（SKYT）预计于4月21日上市

$SkyWater Technology, Inc.(SKYT)$ 是在微电子行业有较长历史，最初是明尼苏达州的Control Data Corporation（CDC），并于1991年被赛普拉斯半导体收购。在赛普拉斯时代，该工厂进行了多次扩建和升级。目前公司以美国为基地的生产，与亚洲的台积电（TSM）之类的晶圆厂竞争。SkyWater于2017年从赛普拉斯（Cypress）拆分。公司在2020年的收入为1.4亿美元。预计将以12-14美元的价格募集580万股。

五、SPAC进入了冷淡期，共2家新发SPAC壳公司，5家公司确定了意向协议。

确定协议的公司包括：

$Altimeter Growth Corp.(AGC)$ 与东南亚出行公司Grab合并

$BCTG Acquisition Corp.(BCTG)$ 与靶细胞肿瘤生物科技公司Tango Therapeutics合并

$D8 Holdings Corp.(DEH)$ 与外科手术机器人公司Vicarious Surgical合并

$Consonance-HFW Acquisition Corp(CHFW)$ 与2015年成立的基因生物科技公司Surrozen 合并

$Roth CH Acquisition II Co(ROCC)$ 与油田服务公司Reservoir Holdings合并