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如果市场崩溃,记得入这2只成长票!

@荒野侦探
美股盛宴已久,便宜货少有了。超高价去买成长股存在风险,但市场崩盘可能就有机会。 有两支成长股引起了我的注意,那就是$Lovesac Co.(LOVE)$ 和$Paycom Software, Inc.(PAYC)$ 。不过这两支票对我来说都太贵了,现在不能碰,但如果市场跳水它们跟着扑街,我还是很感兴趣的。 $Lovesac Co.(LOVE)$ 对我来说,模块化家具似乎是个好想法,特别是涉及到像沙发和分区家具这样的大件物品时。笨重的家具很难装进门里,在需要搬动的时候就成了一大麻烦。 模块化的组合,由更小的部件组合成不同的配置,解决了这个问题。使用标准的运输服务,零件可以很容易地运送到买方,分段可以快速容易地拆卸移动。 Lovesac是一家成功销售模块化分家具的公司。公司的产品并不便宜,但随着疫情的持续,它们变得越来越受欢迎。去年第三季度,Lovesac实现了43.5%的销售增长,并在销售增长、毛利率提高以及稳固的运营杠杆作用下实现了盈利。 Lovesac仍是一家小公司,第三季度收入仅为7500万美元,但潜在市场规模相当大。根据IBISWorld的数据,今年美国家具和床上用品零售市场的规模将超过1140亿美元。Lovesac只解决了这个市场的一部分,其溢价定价也进一步限制了其市场份额。但不难想象,Lovesac最终的年销售额将超过10亿美元。 过去一年,Lovesac的股价飙升,将其市值推高至近10亿美元。对于一家小型家具公司来说,这是一个很高的价格,所以在市场大幅回调之前,等待可能是明智的。这其中存在着巨大的风险,包括来自其他模块化家具公司的低成本竞争,以及房地产市场的潜在放缓。但模块化家具的趋势似乎还会继续,而Lovesac是其中的领导者。 $Paycom Software, Inc.(PAYC)$ SaaS股方面,Paycom算是个例外。这家人力资源和工资软件供应商正以两位数的速度增长,但它的利润也很好。许多SaaS公司在销售和营销上投入大量资金,以牺牲利润为代价来促进增长,而Paycom却坚持盈利。 Paycom第三季度收入增长了12.3%,考虑到其客户群偏小,这个结果还算不错。Paycom的目标客户规模在50至5,000名员工之间,其中一些客户已因疫情被迫裁员。这正在损害Paycom的经常性收入,而且这种情况还将继续下去,直到员工人数恢复到大流行前的水平。 尽管有疫情大逆风,Paycom仍然保持了稳定的盈利。公司第三季度的GAAP净收入为2,750万美元,销售和营销支出仅占收入的三分之一。净利润较上年同期有所下降,但这可能只是Paycom在疫情下的颠簸。 其他SaaS公司在获取客户方面的花费要高得多。例如,远程医疗公司Teladoc在最近一个季度将近一半的收入投入了销售和营销。SaaS巨头Salesforce尽管规模庞大,但仍将45%左右的收入用于销售和营销。 Paycom并没有从疫情中受益,但公司一直保持盈利,并在继续增长。该股价格不菲,PS超过25倍,PE超过150倍。如果市场下跌拉低Paycom,那么这只股票值得考虑。
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