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​作者 | 林波

比特币，无疑是今年投资市场的重头戏。最近两个月，比特币价格涨幅超过80%，单价最高接近6万美元。$比特币基金(GBTC)$ $特斯拉(TSLA)$ 

这种情况下，促使越来越多传统投资人转变之前质疑的立场。比如，世界最大对冲基金桥水创始人瑞·达利欧。

与此同时，美财长耶伦认为，比特币一种极其低效的交易方式，且缺乏稳定性和安全性。日前，比特币价格出现大幅波动，跌幅达1万美元。

《锐问》采访三位投资人，他们观点逻辑并不一致，但都是比特币的支持者。

一、从质疑到重仓80%，比特币不是货币，是收藏品

我的职业是国内某大型央企背景PE机构副总裁，金融背景出身，拥有7年的一、二级市场投资经历。

从12年的时候了解到比特币，但交易所等各方面不成熟，只是浅尝辄止；2014年-2015年，比特币的价格是五六千元。当时的判断是炒作，也不看好；2016年以后，我的一个同学在比特大陆做法务总监，才开始深入了解比特币，比如矿机。

20年初有同学挖矿，让我去做一些募资，吸引我投资比特币。目前的话，我在比特币的资产占除了房产的资产比例达到70%-80%。

以前，很多人说比特币是货币，但我是学金融的，我的第一反应是它不可能作为货币，因为比特币是通缩的。

现在的话，我认为它是投资品或者收藏品。从这个逻辑出发，20年初的比特币价格是一万多美元，它的市值还不如茅台。如果全世界人民基本知道，并且正在被散户，尤其是越来越多机构逐渐接受的收藏品，市值居然却不如只有中国人知道的茅台，不太合理。

其次，当我把比特币放在冷钱包里后，我发现只要保密措施做得好，没有任何人能夺走，应了李笑来说的一句话：比特币第一次在技术层面实现了私有财产神圣不可侵犯。

第三，根据我买入比特币后的观察，发现比特币的曲线变化十分特别，每次跌下去都不会跌很多，似乎有资金面支持，然后逐渐抬升。后来发现，灰度等机构在买入。

加上不少名人转变立场、比特币ETF等利好信息越来越多。——我从一万多美元一路买入，直到买到了最近的高点，买入价格是48000美元。

现在还拿着，暂时没有卖出的计划。说实话，我已经把今年的杠杆已经基本加到极限了，不仅花光了年终奖还撸了消费贷，消费贷需要每个月慢慢还，还至少一年多。而且，又撸了现金分期高位加仓了两台矿机。

从我的身边圈子来看，买比特币的人不多，加上搜集的国内券商写的研报，普遍不够深入，大都是新闻资讯的罗列。当然，这也意味着未来还会有更多投资界的大佬进入这个市场。

随着比特币的价值越来越受到认可，以及国内钱流无法进入房地产，也会有一部分分流到加密货币。未来的话，比特币的波动性肯定是越来越小。当然，我也已经做好了回撤50%的准备。

二、200万入市，比特币是法币滥发程度的标尺

我在海外，拥有17年IT从业经验，5年区块链投资/研究经验。为了研究比特币，上了普林斯顿大学《比特币和数字货币技术》的网课。其详细介绍了比特币的原理，关键代码，以及对政治经济方面等影响。现在，我是坚定的看多者。

最早是2016年，在车友群和同学群里面听说比特币，但第一反应是金融骗局。到了大概是2017年中，我所在的公司默沙东中，有荷兰的同事也提起比特币，并且做了一个介绍的PPT。所以，就花了时间去学习。

真正开始投资是在2017年9月14日之后，即国内全面禁止比特币交易所之后，当时价格大概是3000多，先后投入大概200万元。在12月份，比特币从19800美金大跌，在大概反弹到13800这个位置清仓，获利15%。

比特币因为有4年减半的机制，所以牛熊转换周期历史上都是4年，比如2010-2013、2014-2017。现在是2018-2021周期，这两年陆续定投了100万元，平均成本在9000多美金。这个周期，认识到比特币价值的人、公司和国家央行越来越多。目前，成本基本已获利退出，剩下利润在跑。

现在人们对比特币的认知误区，主要有以下几个方面：1、比特币持仓高度集中。2%的人掌握95%的比特币。实际上比特币持仓是极其散户化。大于1000比特币的地址持仓只拥有约18%的比特币流通量，而且2020年的持仓量还比2017年更少了。

2、比特币挖矿消耗大量能耗。实际上用比特币同样市值对比黄金来说，比黄金节能90%。用比特币交易额来对比VISA这类7X24小时200多个国家不间断交易，同交易额度来说比特币比VISA节能大概60%。

3、比特币在大部分国家不合法。实际上比特币在全球90%以上国家都是合法交易和合法持有。比特币可以合法兑换世界上绝大部分法币，包括美元，日元，欧元，英镑等等，并且部分国家要求对其交易进行报税征税。

4、比特币加密算法会被量子计算机攻破。实际上量子计算只能在某些特定逻辑场景实现数量级的计算能力提升，并不能用于穷举法破解比特币私匙。

5、比特币只是一串数字没有生产成本。实际上比特币的挖矿成本一直在提高，从设计开始的普通电脑CPU挖矿，到目前专业ASIC矿机挖矿，其生产成本已从美分级别到了2-4万美金级别。

比特币的设计一开始就是作为可以点对点电子传输的有价凭证（Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System）。这类有价凭证的估价，如黄金/白银，是基于博弈论。博弈论定价受共识，供求关系等等诸多因素影响。共识就是比特币对社会商品/服务兑换映射的多少。

简单来说，比特币、黄金这类兑换凭证价格，更多是反映法币滥发程度的标尺，反映价值共识加上储值需求的价值部分。价值共识和储值需求，是人类社会超越国家、政权、地域、法律实体的一般真理存在。

三、从2万本金赚到200万，比特币是完美炒作标的

我17年刚刚毕业，学的是电子相关专业。跟较早期很多进入币圈的人一样，就是抱着投机的心态进入市场的。

这一年，以太坊价格暴涨，从50元涨到了2000元左右，半年涨了40倍。当时凑巧看到一个显卡挖矿的帖子，按照当时收益计算，只需要三个月就能回本，而且即使挖不了矿，显卡也可以转手出售，于是我就借了几万块钱进入市场。

大概一年的时间，从2万元的本赚到了200万元。主要是17年9月上旬-18年1月上旬，通过搬砖从2万元做到18个比特币（当时价值180万）。18年6月-7月，抓住FT挖矿机会，又赚了20多个比特币，18年7月时有40比特币等值的数字货币（当时价值200万左右）

在盛行造富神话的币圈，也许不算特别大的收入。但对我自己来说，已经飘了。那时候觉得再过几个月就可以赚到第一个500万。所以计划一个不卖，只有家里希望我在老家买房时才抽出了50万左右。后来发生的，证明还好有一部分止盈。

盲目的自信让我在接触合约后，全仓10x20x地开，半年时间就爆仓了20多个比特币，基本亏完绝大部分钱，只剩五万块钱，以及之前借给朋友的几十个以太坊。这时候，连续一周躺在家里床上不想下床。

直到20年3月12号大跌，一天跌掉50%，因为去做空小赚一笔。去年牛市开始，在价格突破1万美元后开始买入。把握这几次机会，让我又赚回了50万元。

当前，比特币最大的意义是作为一个完美的炒作标的：1、电子化，存储和转移成本低；2、通缩性，便于抬高价格；3、去中心化，容易逃避监管。

既然市场走势无法控制，我的方法是：在有优势的位置下注合适比例的资金。所以，不再上高杠杆，最多在2-3倍；一般赚50%就会提现一部分，亏掉20%会重新补一部分钱。

这几年我没有工作，也没有考虑过去找工作，因为在币圈赚了这么一大笔钱之后已经很难回到那种上班族状态了。