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1 引言

在2015年开始读研究生之后，我利用大学和研究生的奖金学开启了我的投资之路，至今已有9年多。

一路走来，我在书上，网站上，以及朋友那里学到了很多知识。因此，我非常开心能和大家在评论区进行交流，正常情况下我的评论区都是留言全开，无论是在微信还是在雪球上。

无论是现实中的朋友还是网上的朋友，尤其是一些新投资者，对于投资都有很多问题。如果一一解答，我的精力肯定是不足的；如果不回答，也不符合我的理念。因此，我决定开通一个“王博雅答朋友问”栏目，在此专门回答一些朋友的问题并分享给大家。

2 问题与回答

2.1 博主文中多次提及的指数指什么？

答：指数简单来讲可以理解为一批公司的平均价格。

对于一个国家的资本市场（股市）而言，它通常有上千家上市公司，那么怎么观察整个股市的表现呢？又或者说怎么观察某一类行业（如医疗行业）的表现呢？

一个简单的办法就是按照一定的规则（如按照市值大小，如按照公司所属行业），挑选一定数量的公司，计算他们的平均价格，这个平均价格就是指数。

类似我们考试的时候，计算你的平均成绩，计算你的理科成绩，计算你的选修课成绩等等，从而反应你整体或某一类别的考试结果。

以沪深300指数为例，它由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。

说白了，沪深300指数的涨跌就反映了300家成分公司股价的加权平均表现。

2.2 PE指什么？

答：PE是 Price earning ratio的简称，就是价格与盈利的比值，常常叫做市盈率。通俗的来讲，我们可以理解该公司多少年能回本。

如果一个公司市值100亿，利润是10亿，那么PE = 100/10 = 10。

如果一个公司市值1000亿，利润是1亿，那么PE = 1000/1 = 1000。

简单来看，低市盈率的企业更安全一些。实际上这个指标很复杂，存在很多缺陷，后面我们单独详细聊聊。

2.3 每周估值更新中的80%，50%和20%指的是什么呢？

答：这里是估值百分位。

80%：20.35，意思就是该指数近15年来的PE值在80%的情况下都低于20.35。

50%：17.68，表示该指数近15年来的PE值中位数是17.68。

20%：15.25，意思就是该指数近15年来的PE值只在20%的情况下都低于15.25。

简单来讲，如果PE值比较低，我们可以加大定投，估值高了可以暂停。

但实际上也很复杂，以标普500为例，由于指数成分股逐渐变得以大科技为主，盈利能力也越来越强，导致其指数PE长期处于上涨趋势。因此，现在的估值虽然看着非常高，但实际上并没有那么可怕。

2.4 股价估值过高/过低，存在哪些潜在风险？

答：股价估值过高，意味着你投资的时候付出了较大的成本，未来极有可能亏损或者收益很低。任何时候，买的便宜都很重要，这也是常讲的“安全边际”。

股价估值过低，理论上来讲是买入的好时机，相当于公司在打折卖。不过此时需要注意思考，为什么这家公司估值这么低，是不是存在我不知道的风险？如果风险都能想清楚，那么估值低的时候是价值投资者出手买入的最佳时刻。

2.4 标普500与标普500ETF有什么区别？

答：标普500指的是标普500指数，它是美股市场上最重要的指数，没有之一。

该指数由500家美国大型上市公司组成，覆盖了美国约80%的公开上市公司总市值，由标普道琼斯指数公司负责开发和维护。关于该指数的主要组成公司，大家可以参考我之前的文章：标普500成分股权重分布

简单来讲，我们可以通过该指数来观察美国股市整体的表现。

指数只是一个观察市场的工具，并不能直接买卖。为了追踪指数，基金公司推出了相应的ETF基金。追踪标普500指数的指数基金就称之为标普500ETF。这类基金的走势和标普500指数的走势几乎完全一样。

在国内，追踪标普500指数的基金总共有五个，更详细的内容请参考：五支场内标普500基金申购上限与剩余额度分析，后续我也会继续更新标普500基金比较文章。

2.5 你平时通过哪些渠道了解投资资讯？

答：我平时了解投资咨询的信息主要就两个地方。

一个是雪球APP，这也算国内价值投资者常去的APP，里面信息及时，同时好内容较多，在这里我也有同名账号，重要内容两边都更新，不过由于微信更自由一些，所以微信会有一些那边不方便谈的。

另一个就是微信公众号，相信大家也常用。对于我关注的公司，我都会关注行业内的微信公众号以及公司官方号。

我个人理解，现在自媒体时代，几乎大家都能接触到重要的信息，但关键是太多乱解读的了。很多人的分析，在我看来就图一乐。

2.6 您常用的网站及关注的投资博主有哪些？

答：投资这些年以来，我收藏了很多的网站。不过常去的主要有：

（1）雪球：https://xueqiu.com/

（2）集思录：https://www.jisilu.cn/

（2）各大基金官网，如标普500ETF：

https://www.bosera.com/fund/513500.html

（3）各大交易所官网

（4）自己投资公司的官网

本期受制于篇幅限制，我就不全部展示了，后面我分享给大家。

我关注的投资博主有很多，不过几乎绝大部分都是专注价值投资的，这里我说一些我经常会去看的。注意，这并不代表我完全认同他们的观点。

微信公众号：

日拱一卒日复一日；不在此山中；

海豚投研；财主家的余粮；

Will的粮厂研究；

等等

雪球APP：

丹书铁券；会计误工人员；czy710；

PaulWu；挚爱子洲；逸修1；

山行；看好股市的新人；

投资就是算好账；达人知命；

等等

3 结束语

以上讨论仅是我个人看法，由于我本人的经验相对有限，很多回答不一定对，因此仅是一家之言。同时非常欢迎投资老友一起在留言区批评指正。如果大家还有其他问题，同样可以留言。

由于问题较多，本期先发出如上六个，王博雅答朋友问—第2期也会很快发出。

注：本文仅是个人投资记录，不为任何人提供建议。本人与任何基金公司无利益关系。成年人为自己的钱负责！