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$百度集团-SW(09888)$ （市值2,306亿元）上周四晚公布中绩，上周五股价跌5%，收82.2元，今年以来大跌29% （恒生科指同期跌8% ），较52周低位只高出4% ，估值非常吸引。上周五美存托股收85.7美元，折港价83.57港元。

1️⃣ 阿里巴巴（9988）8月15日宣布今年Q1业绩后，股价由低位上升9.5%，其中一个利好因素是自愿转换为港美双重上市，顺理成章可获纳入港股通，方便国内股民直接买入。

百度亦有同样利好概念。阿里纳入港股通后，恒生科指30只成分股，只余3只尚未纳入港股通，百度是其中之一（余为微博（9898）及网易（9999））。百度是重磅、大成交科指股，不可新长期留在港股通名单之外。几乎可以肯定，百度急于获纳入港股通，程序亦非常简单，召开EGM ，通过本港与美国同为主要上市地点便是。

✏️ PE较科指折让4成半

2️⃣ 2024财年（12月年结）Q2，百度non-GAPP 盈利74.0亿元人币，按年跌8%，按季升5%。

今年Q1加Q2的上半年，百度营收654亿元人币，按年微升0.4%；半年 non-GAPP 盈利144.4亿元人币，按年微跌2%。全年non- GAPP盈利预测270亿元人币，微跌5%。现价预测PE仅8.1倍，较所属恒生科指PE折让4成半；过去6年，百度美存托股平均PE 23.1倍。

3️⃣ 百度今年预测PB仅0.79倍，历来首次低于1倍，较恒生科指PB折让3成半。过去6年，百度美存托股平均PB 1.79倍。

✏️手上现金1,620亿元人币

4️⃣ 今年6月底，百度手上现金及短期投资1,620亿元人币，相等于公司市值高达77%。2023年百度回购股份12亿美元，今年Q1回购2.29亿美元，Q2回购3.01亿美元。手上现金充裕，料将继续回购。

🎯🎯🎯 百度AI概念十足，现价82.2元，趁低吸纳，目标120元，潜在升幅46%。招银国际（上周）睇180.5元，中银国际（上周）睇142.4元。

🔷 百度潜在催化剂 🔷

百度股价潜在催化剂：

．智能云持续加速；

．萝卜快跑（Robotaxi）取得新突破，在武汉几乎提供100%全面无 人驾驶叫车服务；

．第六代自动驾驶汽车RT6开始规模化全面无人驾驶道路测试；

．推出文心4.0 Turbo，拓展文心系列模型，运行速度与成本效益较4.0更强更劲。

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