Palantir——神秘政府“打工人”

Palantir的诞生,离不开一个人——PayPal联合创始人彼得.泰尔。$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 

有了大佬的这一层关系,在Palantir身上,多少可以看到一些PayPal的影子,比如Palantir现任CEO亚力克斯.卡普就曾经在PayPal工作过,也是泰尔引荐他加入了Palantir的创业队伍。

Palantir成立之初,还有来自美国中央情报区(CIA)的资金支持。真可是前有大佬引路,后有政府撑腰,然而多年来,Palantir却很异常低调,神秘感位居硅谷之首。

做什么的?

Palantir将自己定位在“数据分析平台”领域,提供两个主要的数据融合平台,即服务于政府的Gotham和商业市场的Foundary,用于大规模管理和保护数据。

Gotham发布于2008年,把国防和情报机构的分析人员从浩如烟海的数据查找中解救出来,客户包括CIA、美国国土安全局、FBI、特种部队、疫控中心等政府部门,帮助他们在大量的线索中寻找嫌疑分子之间的关系网络,本.拉登就是栽在这上面,最后被发现击毙的。

2008年,美国历史上最大金融诈骗案——麦道夫庞氏骗局曝光,诈骗金额高达600多亿美金。Palantir的中央处理系统在梳理了几十亿的金融交易数据后,帮助多家银行追回了麦道夫藏起来的数十亿美元的投资。

2016年,Palantir发现商业机构在处理数据时面临着类似的挑战,于是2016年开发了Foundry,与各行业的领先公司合作,覆盖能源、交通、金融服务和医疗保健等领域,甚至法拉利都是他们的客户。举个例子,2017年Palantir与合作伙伴推出商用飞机数据开放平台,连接全球一百多家航空公司的数据,通过预测性维护降低成本,优化机队的管理。

有什么魅力?

一、不断增长的收入

在互联网B2B赛道,同行竞争主要在产品、服务和客户体验上,Palantir遵循“双一流”服务原则,不仅提供客户一流的技术支持,还提供用户一流的培训服务。工程师们帮助客户以相对较低的成本解决复杂的问题,并且对客户现场培训,教会为止。

根据第三季度的财报显示,截至到2020年9月30日,公司拥有132个客户,包括商业领域的领先公司以及世界各地的政府机构,过去9个月共计为公司带来7.706亿美元的收入,较2019年同期增长50%,平均每位客户带来收入580万美元,较2019年同期增长38%.。Palantir预计今年营收将创下10.6亿美元的新纪录,并且预计2021年营收增长逾30%。

从长远来看,Palantir估计整个潜在的商业市场包含大约6000家公司,年收入超过5亿美元,

二、较强的客户粘性

Palantir的客户粘性很强,截至到2019年12月31日,公司收入排名钱20位客户的平均服务年限位6.6年,其中,前三名大客户的合作期限长达8年。

原因也很好理解,一旦获得合同后,Palantir的系统会取代平台现有的系统,并且通过培训,让用户尽快上手,随着使用年限的增加,不仅会拉低公司构建软件所产生的大量固定成本,同时用户的转换成本也会变得更高。

面临的风险

一、未曾盈利

根据公司财报显示,2018年公司的年度净亏损为5.80亿美元,2019年净亏损为5.796亿美元。随着公司继续扩展业务,扩大业务范围和行业覆盖度,公司的运营费用会不断增加。

其次,情报和国防领域存在着非常高的进入壁垒,为了促成交易,往往需要花费几个月的事件,并且投入大量资源,为用户提供免费试用期。

在行业激烈竞争的压力下,Palantir必须迅速渗透市场,增加用户的转换成本,扩大自己的覆盖率,提高行业的进入壁垒。

二、拥有一帮不好搞的客户

Palantir对大客户的依赖程度非常高,2018年,Palantir的前三大客户提供公司总收入来源的33%,2019年略有下降,但仍在28%。2018年,来自政府部门和商业机构的收入分别为43%和57%,2019年,这两个比例为47%和53%,2020年前九个月,Palantir来自政府和商业机构的收入分别占比55%和45%。

从数据上看,Palantir对政府的依赖在进一步扩大,这并不是一个好的迹象。举个例子,美国陆军特种部队自2009年开始使用Palantir的情报分析平台,但是这对“老夫老妻”没能熬过“七年之痒”。2016年,美国陆军准备自行开发一套情报系统,着急上火的Palantir直接将陆军告到了法院。好在结果还不错,最后美国陆军与Palantir达成合作,2019年,美国陆军给Palantir贡献了5370万美元的收入,但这同时也为Palantir敲响了警钟。

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