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$医渡科技(02158)$ $京东健康(06618)$ $阿里健康(00241)$ 

2020年的最后一天，几只新股同时扎堆申购。不过年末的新股鱼龙混杂，投资还需谨慎。今天，我们来聊聊开始申购即将上市的热门股——医渡科技。

一、招股信息

1、医渡科技是做什么的？

医渡科技是一个兼具各种火爆概念的医疗大数据创业公司，主要是基于大数据和人工智能（AI）技术提供医疗解决方案。公司给医院、制药、生物技术、医疗设备公司、研究机构、保险公司、医生和患者等医疗服务参与者以及监管机构和政策制定者提供服务并与之开展合作。

2、营收增长迅速，毛利转负为正

由于持续高额的研发投入，近三年医渡科技未实现盈利，经调整净亏损人民币2.529亿元、4.193亿元和3.236亿元，累计亏损9.958亿元。

2018-2019年及截至2020年3月31日止的财政年度，医渡科技的营业收入分别为0.23亿元、1.02亿元和5.58亿元，2018、2019年同比增348.9%、447.1%。

随着业务体系的逐渐成熟，医渡科技已摆脱了2018年的毛利承压状态，转负为正。医渡科技的毛利，从2018年的亏损90万元人民币转为2019年的570万元人民币，并进一步增至2020年的1.47亿元人民币。

3、知名投资者参与，GIC、腾讯站台

医渡科技自成立以来，已获得11轮投资。经过多轮融资后医渡科技的股东阵容也更加强大，阳光保险、新加坡政府GIC、腾讯等均有参与。本次医渡科技IPO发行，腾讯作为IPO前股东追加投资，此外还包括奥博资本、加拿大养老基金、嘉里控股等外资机构。

4、中签率分析

医渡科技一手价格2656.6港币，许多人说等了这么久的大肉就只是这样。但是，这也不算什么坏事，中签来说更容易了，完全回拨甲乙组各39万手，可以说非常多了。按照目前的认购倍数，超购预计100倍+，回拨50%，一手中签率30%左右，100手以内能稳中1手。

二、AI+医疗赛道，市占率第一

1、行业市场空间巨大

过去十年里，中国大力投资于医疗系统信息化，产生并沉淀了大量数据。然而，这些数据的绝大部分都存储在不同行业参与者的几百个彼此毫无关联的应用中，而且这些数据都是以自由格式文本而存在，无法被机器计算。医疗大数据和人工智能解决方案可以有效降低成本，增强疾病诊疗和医疗资源分配效率，从而解决上述问题，未来渗透率和市场规模将会大幅增长。

2019年中国医疗行业的医疗信息化投资总额为人民币1,456亿元，预计到2024年将增长至人民币3,567亿元，复合年增长率达19.6%。

作为中国医疗行业整体信息化投资的一部分，中国医疗大数据解决方案市场2019年的规模为人民币105亿元，预计到2024年将增长至人民币577亿元，年复合增长率达40.5%。医疗大数据解决方案的整体渗透率预计也将从2019年的7.2%增长至2024年的16.2%。

2、市占率第一

医渡科技在医疗大数据医疗健康解决方案行业具备先发优势。2019年，医渡科技的营收在中国所有医疗大数据解决方案提供商中排名第一，在中国医疗大数据解决方案市场中的市场份额为5.0%。

目前，医渡云已经覆盖了中国300多家医院（涵盖超过70家三甲医院，其中64家位列中国150强医院），已处理及分析来自3亿多患者的超过13亿条医疗记录。

3、YiduCore赋能的生态系统

医渡科技业务主要分为大数据平台和解决方案，生命科学解决方案和健康管理平台和解决方案三大板块，在提高医药研发，疫情防控中展现出潜力和优势。

2019年10月，医渡科技与一家制药公司合作，利用YiduCore构建的疾病模型，进行多维度分析，以加快新药开发速度，有效将II期临床试验的时间缩短了60%。

2020年年初，医渡云为武汉市卫生部门搭建了应对**的动态疫情监测平台。该平台整合了市、区及县三级数据库，覆盖区域内大部分医疗机构，能够处理数百万条数据。凭借YiduCore，医渡科技仅用七天时间即完成平台的开发，并完成了第一阶段的数据汇集、处理和质量控制。

此外，医渡科技的线上健康管理平台“因数健康”帮助医生显著改善了患者管理和生产率。“因数健康”平台上的医学专家，利用医渡科技的平台解决方案，能够使每周的问诊量较传统线下问诊量提升近四倍。

三、总结

SaaS类的公司，在初期，最看重就是赛道+市场份额。医疗+AI的黄金赛道、行业龙头地位、明星股东阵容，医渡科技堪称是医疗版块的明源云了。