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一、大盘调整，出海指数继续调整

今天大盘调整，出海指数也继续调整。

之前涨幅太大，而且涨的太快，出海指数需要更多的时间调整，而且应当还需要更大的调整幅度。

调整之后，有些出海公司已经看上去开始有点便宜了，耐心等待，还会有更便宜的时候。

出海板块一波大涨，已经充分反映了一季度的业绩反转，但是全年业绩如何，市场还不确信，所以要先充分调整，等业绩符合预期了再价值发现。

二、上周上险量解读

上周上险量出来了，如下：

有些值得解读的点：

1、理想上险量稳住了，5月大概会有3.5万左右，和之前给的指引差不多。理想主要靠L6的产能爬升，L6的订单充裕，但是L789环比一直在下降，L789的订单还要看后面的发力。Mega只有几百，Mega的销量不会是慢热，会维持比较低的销量。理想预计6月要到4.5万，如果能符合预期，那么理想就应当是见底了。至于后面的高度，需要和后面的交付量相关。

2、小米的产能在爬升，上周达到2700，月化已经过万了，小米在财报电话会议上说6月交付过万，那肯定不止是过万了，至少应当有1.2万以上，如果小米的产能能持续爬升的话。小米应当是所有新势力里面第一款车产能爬升最快的，可见小米的强悍，在销量上破局，在产能提升上依旧是最快。

3、问界还是第二，目前有点青黄不接，新M7要上市，导致现有的M7订单大幅下滑，主要是靠M9支撑着，M5也有不错的订单，但是M5是没有爆款了。据说M7在做充分的准备，各个门店的展车已经到了，后面发布会，发布以后就开始交付，产能爬升已经实现了。M7关键要看权益，价格不低，如果有很好的权益，可能会爆款。

4、蔚来最近订单很强，一方面是BaaS显示价格便宜，另外主要是接住了小米的流量外溢，因为小米要等的时间太长了。

新能车的格局虽然有些变化，但是第一阵营已经确定了，不会有太大的变化。

5、小鹏销量已经开始进入边缘化了，随有新款，估计也只是短期脉冲。