社区

摩根士丹利认为，虽然核电复兴的承诺在过去未能兑现，但有迹象表明，这次的炒作可能是真的。

该公司的分析师认为，为核电站提供关键零部件的Curtiss-Wright是这一领域的潜在赢家。该投资银行将Curtiss-Wright的目标股价上调了 46 美元，至 330 美元，意味着较上周五收盘价有超过 17% 的上涨空间。

Curtiss-Wright今年以来上涨了 26%，过去三个月上涨了 17%，此次价格上涨在一定程度上是按市值计算的。但摩根士丹利以Kristine Liwag为首的分析师在周四的一份研究报告中告诉客户，该公司还有一个被低估的增长故事，即以一种有吸引力的 "拾遗补缺"方式发挥核复兴主题。

Curtiss-Wright为 Westinghouse的第三代 AP1000 核电站制造关键的反应堆冷却剂泵，尤其是欧洲市场对这些产品的兴趣日益浓厚。

"我们认为，未来 AP1000 的销售仍然是Curtiss-Wright令人兴奋的潜在增长来源。"

摩根士丹利的分析师们说，由于政治上对可再生能源和具有价格竞争力的替代能源的重视，15 年前关于核电复兴的讨论已经烟消云散。2011 年日本福岛核灾难也加强了对核安全的审查。

但是，越来越多的迹象表明，可再生能源正在复苏。预计电力需求将激增，部分原因是数据中心和人工智能的发展。在需求增长的同时，各国也在寻找可靠的无碳能源来应对气候变化。

摩根士丹利的分析师表示，在过去十年中，核电站接连关闭，现在正在对反应堆进行现代化改造，以延长其使用寿命，而随着煤炭的逐步淘汰，社区也对新建核电站表现出了兴趣。

Curtiss-Wright认为，在俄罗斯入侵乌克兰之后，欧洲各国正努力加强能源独立性，因此未来十年仅在欧洲就将新建 20 到 25 座第三代核电站。

在摩根士丹利的基本假设中，Westinghouse赢得了其中50%的AP1000建造合同，Curtiss-Wright预计将在五年内为其反应堆冷却剂泵带来15亿美元的收入。每个核电站需要四台这样的泵。

在更近期的未来，Curtiss-Wright将从现有电厂的现代化改造中获益，以延长其使用寿命。该公司为美国的全部 94 座反应堆、加拿大的全部 19 座反应堆以及韩国的核电站提供产品。Curtiss-Wright管理层表示，到 2050 年，美国现有核电站的现代化改造将带来 70 亿美元的商机。

摩根士丹利估计，在牛市情况下，Curtiss-Wright到 2050 年可通过 AP1000 的建造实现 49 亿美元的收入。在这种情况下，该公司的估值将升至每股 488 美元，意味着较上周五收盘价有近 74% 的上涨空间。