港股转势要敢于追货


港股素有「五穷、六绝、七翻身」之说,但今年5月大有可能打破魔咒,五一假期后港股继续造好,5月开局恒指升444点,已经连升8日,重上18,000点之上,再创出新年新高位;恒指这一波升浪累积升幅接近2,000点,绝对是杀淡友一个措手不及,而早前笔者亦明言港股似酝酿筑底,恒指在16,000至17,000点之间横行,多次尝试突破17,000点不果,但假若能够企稳于17,000点之上,务必大胆进取一些,多少都要追货。

港股估值便宜已经不是第一天发生,积弱已久,而转势往往就在不知不觉中发生,虽然恒指今年低位是14,794点,执笔时已回升了23%,升幅绝对不少;但从技术层面看,港股已经进入技术性牛市(即低位回升20%),转势已经非常明显。跌市莫估底,不要接飞刀,但转势的话投资者应该要即时果断追货,投资者往往就是未能克服心魔,认为已升了不少再进场是很危险而错失之后的机会。一般投资者的大忌就是尝试「Time the market」,捕捉完美高低位,来一个「低揸高沽」赚到尽;但以笔者二十年投资经验,可以很负责任讲请尽早抛弃此等想法。

投资是一个长途赛,永远都是有输有赢,我们要做的是提高自身每单交易的胜率,控制风险,不要因为一个跌浪、爆雷就突然死亡而永不翻身。笔者不会妄想自己可以买在最低位、沽在最高位,只要不错失中间的升浪就好了,赚不了整段升浪的100%,但可以赚到50%-70%已经是很不错。笔者相信现时一定有很多投资者说,如果恒指跌回16,000点,必定会入市。大家总是希望可以跌回低位时才入市,但很多时都会事与愿违,而没有持货的人,往往是直到大市再度牛市末期疯狂时才不顾一切入市,那时风险才是最大。邓普顿有一投资金句:「牛市在悲观中诞生,在怀疑中成长,在乐观中成熟,在狂喜中死亡!」笔者不会100%说港股现在已经踏入牛市,但作为投资者是可以控制入市注码,继而控制仓位风险。抱有怀疑的话,就用注码来应对;长远来说,无货的风险比持货风险更高。

至于上周美联储再度议息,结果亦一如市场预期,连续第6次维持利率不变,联邦基金指标利率仍介乎5.25至5.50厘区间。会后声明称,委员们一致同意此次的利率决定,重申等待在通胀方面获得更大信心后再降息。事实上,近月美国经济数据已经显示联储局是「无本钱」减息,市场已经通过债市反映,而市场亦已预期今年的减息次数可能只得1-2次,减3次息机率已大幅下降,而首次减息时间大有机会落于9月份。笔者认为市场对减息步伐已有所反映,未来息口因素对债市影响已不大,反而利率高企下,小心提防美国经济「硬著陆」。

$HSI(HSI)$  

权益申报:笔者为证监会持牌人士,并无持有上述股票 

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