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上周回顾：美股指数三周连涨

1、行情动态

• 美股方面，主要股指连续第三周上涨，标普500重返5200点大关。道指全周累涨 2.16%，领涨主要股指，为2024年表现最好的一周。

• 10年期国债利率在上一周冲破 4.7%后快速回落，本周盘整于4.5%。更多数据初步显示，只要经济能够应对并且美债不会爆发严重波动，股市就可以在合理范围内吸收更高的收益率。

• 港股方面，由于对中国经济复苏步入正轨的乐观情绪， 恒生指数（HSI）上涨2.64%至18,963.68点，创下8月11日以来的最高收盘价。恒生指数自4月份以来一直保持世界领先的涨势，本月迄今上涨近 6%，原因是股市估值低迷推动资金流入，以及内地监管机构承诺通过扩大与香港的交易所联系计划来支持离岸市场并鼓励优质清单。

2、个股大事记

1. 防御型板块标普公用事业板块成为近期大赢家。本周公用事业SPDR ETF（XLU）涨幅4.18%，今年以来累涨12.54%。主要推动因素为其中的电力股，AI推动能电力需求，科技巨头们建设AI数据中心的脚步加快，使得电力需求也在不断高涨。

2. 公共事业板块中，Vistra（VST）、Constellation Energy（CEG）和NRG Energy（NRG）是今年该行业表现最好的三只股票，三者分别取得了144%、84%和58%的涨幅。

3. 高盛 (GS) 创下历史新高，本周收盘上涨 3.8%。这家最大的投资银行连续第四周上涨。

4. 其他金融股，如摩根大通 (JPM)、美国运通 (AXP) 和 Visa (V) 等本周涨幅居前。这三只股票本周涨幅均超过 4%。

5. 建筑和采矿设备公司卡特彼勒 (CAT) 本周上涨 5.2%，领跑道琼斯指数周涨幅。

6. Arm Holdings (ARM) 和 Astera Labs (ALAB) 在发布季度报告后均出现下跌，因为它们的业绩指引未能达到很高的预期数字。

7. 苹果 (AAPL) 在其周二的发布会中更新了 iPad 和配件产品线。全新顶级 iPad Pro 在显示屏和处理器方面取得了重大进步，使用新型M4芯片，苹果称该芯片比当今任何 AI PC处理器都要快。但市场似乎不买单，苹果股价逆势小跌。

8. 尽管迪士尼 (DIS) 第一季度收入和EPS都超预期，但由于 Disney+订阅量低于预期，股价一周大跌近7%。

9. Uber (UBER) 和 Lyft (LYFT) 在公布了Q1业绩后的走势的截然相反。Lyft 公布调整后每股收益增长 87%，收入增长 28%，并且连续第二个季度实现正自由现金流。优步报告出现意外亏损，主要由于投资价值下降，UBer的乘车和送餐的总预订量均未达到预期。

10. Shopify (SHOP) 第一季度业绩好于预期，但这家电子商务软件巨头对第二季度收入增长的指引较低，由于运营费用上升，影响了毛利率。股价暴跌。

11. Rivian (RIVN) 报告第一季度亏损超出预期。尽管收入增长了 80% 以上，达到 12.04 亿美元，但这家电动汽车初创公司每交付一辆车的损失超过 38,000 美元。

12. 小米集团（1810.HK)，本周花旗分析师Kyna Wong在报告中指出，预计公司股价将会受到强劲的一季度业绩的支持，Mix Fold4手机的发布也将展示小米在高端机型上的实力。小米股价大涨，创2年来新高。

13. 蔚来（NIO/9866.HK）创始人李斌在活动上透露，5月15日，蔚来将正式推出旗下的第二品牌——乐道，对标特斯拉Model Y，主打25万级家用智能纯电SUV市场。

本周前瞻：CPI和中概股财报来袭

1、大事件关注

1. 美股方面，4月美国CPI通胀数据将于周三晚间20:30公布，市场预计4月CPI可能送降温“惊喜”，综合CPI同比可能从3月的3.5%放缓至3.4%，但由于汽油价格创六个月新高，环比可能保持在0.4%。而核心通胀可能6个月来首次放缓，不包括食品和燃料的核心CPI指数预计环比上涨0.3%，同比增速从3月的3.8%放缓至3.6%，将是三年来最小的增幅。

2. 与此同时，美联储官员的言论也将继续影响市场，本周将有多名官员密集发声。美联储主席鲍威尔定于周二在阿姆斯特丹举行的外国银行家活动上发表讲话。2024年FOMC票委、克利夫兰地区联储主席梅斯特和2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克也均计划发表讲话。

3. 中国方面，国家统计局将于5月17日（周五）发布4月商品住宅销售价格指数月度报告。此前数据显示，3月70个大中城市新建商品住宅和二手住宅成交量比前期有所上升，各线城市商品住宅销售价格环比降幅略有收窄、同比降幅扩大。同日，国家统计局将公布中国1-4月工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额等经济数据。多家机构预计，随着基本面延续修复态势，4月份消费和工业相关数据同比增长有望明显回升，制造业和基建投资保持较强韧性。

4. 其他方面，OpenAI在社交媒体X上宣布，将于周一上午10点（北京时间周二凌晨1点）在其官网上直播发布ChatGPT和GPT-4的更新。

   

2、美股财报季

• 根据 FactSet 的数据，标普500指数中有 92% 的公司已经公布了财报，其中近 80% 的公司超出了预期。 截至 5 月 10 日，标普500指数 2024 年第一季度盈利同比增长率为 5.4%。 如果本季度的实际增长率为 5.4%，则将好于上季度，并创下该指数自 2022 年第二季度（5.8%）以来最高的同比盈利增长率。

• 投资者将密切关注本周二家得宝 (HD) 和周四沃尔玛 (WMT) 的业绩，以了解美国消费者的表现如何。

• 此外，港股及中概股将迎来一轮业绩披露的高峰期，阿里巴巴（BABA）和腾讯（700.HK）等将于周二公布第一季度业绩。国海证券预计腾讯2024Q1实现营业收入1593亿元 ，其中增值服务787亿元 ，在线广告业务248亿元，金融科技和企业服务548亿元；NON-IFRS归母净利润440亿元，同比增长35%，环比增长3%；毛利率49%、NON-IFRS经营利润率34%、NON-IFRS归母净利率28%。

• 国海证券预计，阿里巴巴今年一季度营收或达2198亿元，同比增长6%，但经调整EBITA同比下降2%至248亿元；而京东一季度总营收2582亿元，同比增长6.3%，非美国通用准则下归母净利润75亿元，同比下滑1.5%。