成长与分红兼具的中小盘公司—华旺科技_老虎社区_美港股上老虎

成长与分红兼具的中小盘公司—华旺科技

近一年来，在“上市公司高质量发展”、“新国九条”的共同影响下，红利主题成为市场新宠。

（中证指数网）

截止4月26日，中证红利指数年内上涨10.71%，远高于上证、深证、创业板指的表现。其1年/3年/5年年化收益率分别为2.93%、3.79%和3.18%。这还只是股价涨幅收益，若加上分红回报，中证指数的短、中、长期全收益水平将超过5%。

在高分红标的中，很多都是处于成熟期，缺乏成长性的企业。成长性、分红回报水平均能稳健提高的公司屈指可数，而主营装饰纸的中小盘公司华旺科技就是其中之一。

一、成长与分红兼具，华旺科技上市以来走势稳健。

（华旺科技财报数据整理）

2015-2023年，华旺科技营业收入由5.92亿提升至39.76亿，年化复合增长26.9%。

（华旺科技财报数据整理）

同期，华旺科技归母净利润由0.61亿增至5.28亿元，年化复合增速31%。

（iFind）

2020-2022年，华旺科技分红金额分别约1.22亿、1.72亿和1.71亿，对应股利支付率47.05%、38.51%以及36.62%。

今年初， $华旺科技(605377)$ 董事长钭江浩先生提交了一份《关于提议杭州华旺新材料科技股份有限公司2023年度及2024年内现金分红的函》，提议以华旺科技2023年总股本扣除公司回购专用证券账户中的股份数量为基数，向全体股东每10股派发现金红利不低于8.50元（含税）。年报发布后，我惊喜地发现华旺科技分红回报还要更高。华旺科技拟每10 股派发现金红利 11.00 元（含税），同时向全体股东每10股转增4 股。华旺科技2023年度分派总金额约3.62亿元（含税），股利支付率高达63.94%！

同时，在已披露2023年分红预案的造纸企业中，华旺科技股利支付率位居前列，远高于行业均值。

年报中，华旺科技还披露2024年将根据实际经营情况开展2024年中期分红，或成为A股首批宣布“中期分红”的中小盘企业。

二、金属联袂上涨带火周期股，造纸企业年内提价华旺科技存预期差。

年内，因美联储降息与经济复苏预期叠加，伦铜、黄金价格上涨，紫金矿业、洛阳钼业等公司股价创出历史新高。实际上除金属板块外，纸制品等其他商品价格也有不同程度的增长。

国家统计局数据显示，2024年1-2月，全国机制纸及纸板产量2241.6万吨，同比增长11.9%，延续了2023年下半年以来的强劲增长态势。且2024年1-2月产量超过2022年，为历史新高。同期，造纸和纸制品业营业收入2135.5亿，同比增长7.5%，利润总额64.2亿，同比大增336.7%！

3月22日，国内漂白阔叶/针叶浆价格较年初分别上涨了400/吨（7.9%）/300/吨（5.0%）。与此同时，玖龙纸业、晨鸣集团、万国纸业、亚太森博（江苏）浆纸等多家大型白卡纸生产厂家纷纷传来涨价函，涨幅高达200-300/吨。其中生活用纸计划3月25日起执行，白卡和文化纸计划4月1日起执行。

（生意社）

生意社数据显示，截止4月24日，针叶木浆价格位于近1年来的高点水平。另一边，废纸价格也处于2021年的低位区，大有价格“双底”回升的反弹趋势，后续不排除造纸企业进一步提价。一旦提价趋势形成，主营装饰纸的华旺科技毛利率也将有所提升。

产销方面，华旺科技产能利用率、产销率一直处于高位运行。华旺科技拥有8条全球先进的装饰原纸生产线，可定制化生产品种达500余种。去年，马鞍山“年产18 万吨特种纸生产线扩建项目（一期8万吨）”已顺利投产。据悉，今年下半年华旺科技马鞍山项目第二条“年产8万吨装饰原纸”的生产线将正式投产，产品价格+产能提升有望对股价形成双击。

产品出海方面，华旺科技是国内少数能够与全球高端装饰原纸企业直接开展国际竞争的公司之一。