财妈周总结133:投资进阶的第二步及本轮猪周期跟踪
“进步是一个聚焦的过程。”
今日美股三大指数集体高开,道指涨0.89%,纳指涨0.63%,标普500指数涨0.78%。
近期看到”沪上十二少“的一句话:学习臣服在正确的交易方法之下。
发现这句话可以说完美概括了财妈今年要实现的目标:
把投资研究落实到具体的交易上,形成稳固的闭环。
这其实也是投资进阶的第二步:在找到匹配自己目前需求、适合自己性格的正向预期投资策略后,学会臣服在这种策略之下。
怎样算臣服了呢?
有句话说得好,进步是一个聚焦的过程。
因此臣服就是“弱水三千只取一瓢”:能够长期对一套正向预期投资策略进行一致性坚持,
在面对自己的策略无法介入的行情时,总是能冷静地看待别人的胜利,对自己错失行情的结果有着更理性的接受。
在这样看似失败的局面里依然能保持着对未来的希望:相信当市场走出符合自己策略的行情时,就一定可以获利!
如十二少所言:
对于『机会的取舍』上是拉开成功者和失败者之间的关键因素。
01—实盘统计及资金流向跟踪
本周实盘交易:无
本周实盘统计:
上周实盘中 $分众传媒 sz002027$ 上涨1.17%,腾讯控股下跌0.13%, $长春高新 sz000661$ 下跌3.98%, $牧原股份 sz002714$ 下跌6.81%,先导智能下跌7.23%,
自2023年11月开始实盘收益统计表格改为每月底/实盘有交易的当周披露,本周无交易且非月末不统计。
本周资金流向跟踪:
实盘跟踪资金流向的目的是作为基本面的辅助,
实践跟踪一段时间下来,发现要从资金流向的角度检验个股/行业基本面是否已经开始改善,
仅需在周线超跌后及财报前后跟踪三周(财报前一周、发布财报当周、发布后一周)即可。
本周实盘无周线超跌个股,至于已经披露财报的腾讯和长春高新,均已跟踪超过3周,因此本周无需要跟踪资金流向的实盘个股。
以后当周无需要跟踪资金流向个股,周结会直接跳过资金流向跟踪。
02—实盘个股基本面跟踪
一、长春高新:发布今年权益分派实施公告,本月17日登记,18日除息除权。
公告称今年的年度分红方案为:每10股派45元,4月17日为股权登记日,4月18日为除息除权日。
这意味着若想参与本次分红需在17日收盘前买入,若想除息除权后再考虑投资该股,可等18日后再交易。
长春高新本次分红确实是大手笔,其实对于还未找到第二增长曲线的成熟企业,提高分红胜过去盲目多元化。
这也是目前政策鼓励甚至开始强制的。
但不建议因某一年的大笔分红就去投资一家自己不熟悉的企业,
任何时候,选择入股一家企业的首要因素都应该是你足够了解后,看好它的未来。
二、牧原股份:发布一季度生猪销售简报,能繁母猪存栏微提高。跟踪行业去化程度仍是重点。
简报称3月猪价较前两月有所上升,仍在大部分养猪企业成本之下,但这能让养猪企业一季度亏损收窄一些,牧原一季度共销售生猪1601.1万头,
截至三月底,牧原能繁母猪存栏为314.2万头,与去年底相比稍微有所上升。
从牧原能繁母猪存栏季度跟踪表可看出,这两年牧原仅在去年九月主动减产过一次,
对于大型猪企来说主动减产的难度很大,减产意味着在可能的周期底部放弃一些市场份额。
这也是本轮猪周期被拉长的原因之一。跟踪行业去化程度仍是重点。
被拉长的“猪周期”
我国生猪养殖行业的周期性波动遵循『母猪数量减少——生猪供应减少——猪肉价格上涨——母猪补栏增加——生猪供应增加——猪肉价格下跌——母猪去产能』的循环,市场价格机制推动产能变化,3-4年为一轮。
因此,能繁母猪存栏量的拐点被市场认为是猪价拐点的先行指标,
按照猪的生长繁殖规律等,能繁母猪数量能显著影响10个月后生猪的供应量。
但本轮周期中头部猪企加速扩张,推动规模化养殖的比重不断提升,
同时,不少猪企逆势扩张,使得产能去化速度放缓,带来史上最长猪周期。
缓慢的去化速度
农业农村部数据显示,截至2月末,全国能繁母猪存栏量已下降至4042万头,环比下降0.6%,同比下降6.9%。
从全国能繁母猪存栏五年同列图可看出,2023年6月才开始真正去化,近几年去化速度很慢,2022年甚至在逆势上升,
但近三年整体是下降趋势,当前4042万头的全国能繁母猪存栏量相较于2021年高峰的4564万头,已去化522万头,
值得注意的是,由于农业农村部今年下调能繁母猪正常保有量稳定在3900万头左右。因此,能繁母猪存栏数据还有进一步下降的可能性。
虽然2月底已降至4042万头,但距离3900万头左右仍有不少空间。
同时进入2月份以来,业内监测数据显示能繁母猪产能去化明显减缓。
在2023年全年亏损的年份里大部分上市猪企都死咬市场份额不放,不进行主动减产,更何况是充满希望的2024年呢。
从一季度生猪简报可看出,牧原能繁母猪存栏微升,其他大型上市猪企中新希望表示,公司2月底能繁母猪存栏不到80万头,后备母猪存栏约50多万头。这与去年底相比,数据出入仍然不大。
$温氏股份 sz300498$ 份表示,截至2023年年末,公司能繁母猪约155万头,公司初步计划2024年底能繁母猪数量在2023年底存量的基础上再增加5-10万头。
综上可知,不能指望大型猪企主动减产,那么未来能繁母猪进一步下降的可能性,大概率存在于自身现金流面临极大风险的养殖主体之中。
整体来看产能继续去化的方向不变,现金流压力未来仍将推动能繁母猪存栏下降。
要判断本轮猪周期的拐点仍需保持跟踪能繁母猪存栏量。
希望我分享的内容对你有所帮助,我们下一篇见。
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