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近日，中国证监会网站发布关于老铺黄金股份有限公司（老铺黄金）境外发行上市备案通知书。老铺黄金将计划发行不超过5648万股普通股并在香港交易所上市。

老铺黄金完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。老铺黄金应当按承诺严格落实国家发展改革委、商务部等部门提出的整改要求，并在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。

老铺黄金自本备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。

根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着老铺黄金已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。

综合 | 证监会 招股书  编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

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据金投网数据显示，4月1日全国11家金店黄金最新价格，除菜百、上海中国黄金、周大生以外，其余八家金店每克均在690元左右。 $菜百股份(605599)$ $周大生(002867)$ $中国黄金(600916)$

Wind数据统计，截至3月29日，目前境内有12只跟踪国内黄金现货走势的黄金ETF（剔除联接基金，合并份额计算）在一季度的涨幅均超10%。

“未来黄金上涨行情仍然可期。”多位公募内部人士认为，鉴于市场对今年美联储的降息预期仍然保持乐观，黄金价格或仍具备一定的向上动力，加上当前复杂的全球经济环境使得市场不确定性增多，黄金作为避险资产的热度或还将持续。

老铺黄金是经中国黄金协会认证的中国古法手工金器专业第一品牌，兼具中国非遗文化价值和显著产品差异。公司秉持高端品牌定位，通过研发创新持续推出兼具文化、时尚属性和产品高级感调性的古法黄金产品。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国黄金珠宝市场主要品牌中唯一专注设计、生产加工和销售古法黄金产品的品牌。此外，公司采取全自营模式和主题情景店模式经营公司全部线下门店。截至最后实际可行日期，公司在全国高端商业中心自营了29家主题情景门店。

根据弗若斯特沙利文的数据，2022年在中国所有黄金珠宝品牌中，老铺黄金的单店收入排名第一。2023年上半年，公司的业绩进一步快速增长，在截至2023年6月30日止六个月内，公司的店均收入已达人民币（下同）4480万元，接近2022年全年表现。

根据弗若斯特沙利文的资料，老铺黄金是中国第一家推广“古法黄金”概念的品牌，第一家推出足金镶钻产品的品牌，以及第一家推出足金烧蓝产品的品牌。公司基于古法传统工艺发挥创造力，加之高标准的设计和生产加工，使老铺黄金(LaopuGold)在消费者中，成为一个广受高净值人群认可和高度关注的的品牌。

根据胡润研究院于2023年3月发布的《2023胡润至尚优品－中国高净值人群品牌倾向报告》，老铺黄金的品牌上榜高净值人群最青睐的十大珠宝品牌，是仅有的两家中国珠宝品牌之一。

经弗若斯特沙利文确认，公司是古法黄金行业的先行者和领导者，古法黄金开启了中国黄金珠宝行业一个新的产品时代。近年来，消费者对优质的产品需求进一步增加，黄金珠宝市场迎来了全新的发展机遇，古法黄金产品成为了黄金珠宝市场最具增长潜力、增速最快的黄金品类。

根据弗若斯特沙利文的资料，中国古法黄金市场规模以销售收入计从2017年的30亿元快速增长至2022年的973亿元，复合年增长率达100.5%，预计到2027年市场规模将达到2,025亿元，复合年增长率达15.8%。伴随着主力消费人群切换至年轻一代，市场对具有强烈审美属性、显著文化调性和品牌个性以及精致时尚感的黄金产品的需求日益增长。凭借老铺黄金的先发优势，行业领先的产品设计和生产加工能力，以及持续创新的产品和服务，公司处于有利地位把握中国古法黄金珠宝市场的巨大增长潜力。

截至2023年6月30日，老铺黄金已开发逾千种产品，拥有976项作品著作权，既包含供日常佩戴的饰品，亦包含供装饰把玩的摆件以及可供收藏和使用的金器，全面覆盖不同年龄和消费需求的消费者群体。根据弗若斯特沙利文的资料，老铺黄金的产品创新能力带动了行业的发展，例如，2019年末公司在业内率先推出足金镶钻产品，颠覆了钻石珠宝以K金为底材的行业传统标准；2022年，公司以传统铜胎烧蓝技法为基础所锻造的足金烧蓝产品引发行业古法黄金的新产品热潮。

老铺黄金的线下门店采取全自营模式，截至最后实际可行日期，公司已在中国一线和新一线城市的高端商业中心开设29家门店全部位于包括SKP和万象城在内的高端时尚百货商场。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年10月，全国排名前十的高端百货商场中，公司覆盖了其中8家，覆盖率在所有国内黄金珠宝品牌中排名第一。

招股书显示，老铺黄金不仅成功进入这些高端购物中心，而且在其中取得了出色的销售业绩。例如，截至2023年6月30日止六个月，公司位于北京SKP的两家门店产生的总收入为1.54亿元，实现每平方米每月收入约427,000元。仅供对比参考，根据弗若斯特沙利文的资料，按每平方米销售额计，SKP北京为全球最具生产力的购物中心之一，并且于2022年每平方米每月销售额约为16,000元。

经过与北京SKP的成功合作后，公司在西安SKP、成都SKP、DT51等同系其他商场均拓展了门店。这种与顶级商业中心的双赢合作创造了一个良性循环，不断推动公司的增长。公司亦在行业内开创了珠宝店场景化营业模式，门店以经典、雅致的中国文房场景为主题，深度提升客户消费体验。公司高端的门店选址天然地吸引一批与公司品牌定位相符的高端消费者，环境优质的门店亦可以为品牌调性背书。此外，公司也通过第三方在线平台天猫、京东及微信小程序等在线渠道对全国范围的消费者进行覆盖。

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招股书显示，老铺黄金在往绩记录期内实现了大幅增长。尽管受到COVID-19疫情的不利影响，公司的收入仍然从2020年的8.96亿元快速增至2021年的12.65亿元，并于2022年进一步增至12.94亿元，2020年至2022年的复合年增长率为20.2%。截至2023年6月30日止六个月，公司的收入达到14.18亿元，与2022年同期相比增幅超过116.1%。于2020年、2021年、2022年及截至2023年6月30日止六个月，公司分别录得净利润8800万元、1.14亿元、9450万元及1.97亿元。

未来，老铺黄金将坚持品牌创新、产品国际化、市场全球化等战略，使公司能有效捕捉中国及世界黄金珠宝行业的增长机遇，进一步扩大市场份额和品牌影响力。

老铺黄金的目标是将代表中国传统经典文化的中国古法金黄金产品推向世界。公司计划实行以下策略来实现目标：持续产品研发创新，夯实产品市场力；深化品牌战略管理，提升品牌影响力；夯实国内市场，积极拓展国际市场。

截至最后实际可行日期，老铺黄金共有29家门店，覆盖全国12个城市，其中大部分为一线和新一线城市，公司所有的门店均为自营。根据弗若斯特沙利文的资料，与中国珠宝零售商广泛采用的加盟模式（另一种连锁经营模式）相比，自营模式使企业能够保留在零售专柜销售的产品的所有权与自行招聘及管理销售及其他人员的权利。此外，自营模式下的门店的利润率通常高于加盟模式下门店的利润率。公司的门店一直采用自营模式，且从未订立任何加盟安排。公司相信，这种自营模式使公司能够严格控制公司的服务质量，并对销售和客户服务进行精细管理，这有利于建立和维护公司的品牌形象。

2020年及2021年，公司有15家同店（指比较两年内均营业超过300天或比较六个月内均营业超过150天的门店），同店销售额由2020年的7.25亿元增长30.0%至2021年的9.42亿元，反映出公司这两年的快速增长和出色业绩。2021年及2022年，公司有18家同店，同店销售额由2021年的11.07亿元下降17.6%至2022年的9.12亿元，主要是由于新冠疫情的影响，公司短暂关闭部分门店。截至2022年及2023年6月30日止六个月，公司有21家同店，同店销售额由5.30亿元大幅增长97.5%至10.48亿元，与公司整体销售增长及业务表现一致。

老铺黄金本次香港IPO募资金额将分配至扩展销售网络，通过在未来数年在国内及海外市场开设新门店以促进品牌国际化；维持公司的品牌定位及提高公司的品牌知名度；优化内部信息技术系统及提升自动化及信息化水平，改善公司的营运效率；加强公司的研发能力；及分配至公司的一般营运资金及一般企业用途。