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安联投资全球固定收益首席投资总监Franck Dixmier在美联储议息会议前发表评论，指由于美国通胀持续，预期美联储还不能减息。美联储主席鲍威尔最近的言论表明了2024年稍后时间转向宽松政策的可能性。美国最新的零售销售数据逊预期，安联认为，需求下降反映了经济放缓的情况，这将成为未来几个月价格走势的决定性因素，并有可能促使美联储在6月份的会议上进行减息。

美国公布的最新数据证实，目前的环境不利于联邦公开市场委员会(FOMC)在即将举行的会议上减息。虽然美国经济活动放缓，但仍维持一定韧性，尤其是在新增就业方面。而且通胀继续保持在较高水平，与央行2%的目标相去甚远。2月份的总通胀率再次出人意料地同比上升3.2%，而1月份为同比上升3.1%；基本通胀率环比上升0.4%(与1月份相同，预期为0.3%)，而同比增幅则轻微下降至 3.8%(1月份为3.9%，预期为3.7%)。2月份生产者物价指数高于预期，进一步证实通胀率难以拉低至2%的预期目标。

如美联储在1月份的FOMC新闻发布会上强调，美联储需要更长时间才能观察到有利的通胀数据，进而确保有必要减息。因此，认为减息仍为时尚早。

安联投资称，在此背景下，美联储必须在短期内维持紧缩货币政策，但美联储主席最近的言论对宽松政策持开放态度。鲍威尔3月7日出席美国国会参议院听证会时表示，美联储越发相信能确保价格将在2%水平浮动，从而下调利率。他更补充，在2024年内减息是合适的。

因此，未来几周的通胀数据将对验证市场预期起到决定性作用，而目前市场将首次减息的预期推迟到了7月。

安联预期，当经济放缓导致物价下跌，美联储将在6月份首次减息。