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“ 当你投入大量时间研究、总结和成长时，真正搞懂自己在做什么时，你就是在为自己建立优势，创造运气。”

周末拿起买了很久，却一直没时间看的《大空头》一书，

这是一本讲述2008年次贷危机前，提前几年就意识到这一危机并想办法抓住时机做空的几个“时代弄潮儿”的故事。

这故事也被改编搬上了大屏幕，同名电影《大空头》也很值得一看；  

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 目前书看了一半，从这前半段故事中得到最大的感悟是：

你永远无法想象在金融市场中，不知道自己在做什么，会造成多大的灾难！  

如书中第一个开始做空次贷的独眼金融鬼才迈克尔·巴里所言：

真正的风险不是波动，而是愚蠢的投资决策。

这其实告诉我们一个在投资市场中建立优势的捷径：

深耕自己感兴趣的领域（策略/市场/资产），成为这个领域最专业的那部分人，

完全知道自己在做什么，就可以建立起属于自己的优势，也就是形成了自己的能力圈。  

其实财妈这几年关注的投资做得好的人，基本都是依靠这一路径建立起了自己的优势。

比如价值投资的唐朝等人，都是从一个或几个感兴趣的行业中深耕，对这些行业中的企业了如指掌，对策略和市场运行的底层逻辑理解通透，才能成为稳定盈利的寿星。  

而身边擅长抓强势股，并切换自如，稳定赚到钱的朋友，也是在筛选和识别强势股这一领域深耕，试错成长后，建立起了自己的优势。

当然，个人的时间和精力有限，能够专注做好的领域也有限，

因此，要学会做减法，只专注于一两个自己真正感兴趣的领域，并不断深耕。

当你投入大量时间研究、总结和成长时，真正搞懂自己在做什么时，你就是在为自己建立优势，创造运气。  

更重要的一点是，在建立起优势前，尽可能做好风控，降低试错成本。

01—实盘统计及资金流向跟踪

本周实盘交易：无

本周实盘统计：  

上周实盘中 $腾讯控股 hk00700$ 上涨5.11%， $先导智能 sz300450$ 上涨4.27%， $分众传媒 sz002027$ 上涨3.06%，长春高新上涨2.16%， $牧原股份 sz002714$ 下跌1.79%，

自2023年11月开始实盘收益统计表格改为每月底/实盘有交易的当周披露，本周无交易不统计。  

本周资金流向跟踪：  

跟踪主力周资金流向的目的是让普通投资者从资金流向的角度检验个股/行业基本面是否已经开始改善，及时发现赔率标的上出现的胜率拐点。  

因为主力资金总是在真看到公司/行业经营开始改善，有信心了才会持续大幅净流入，否则仅公司回购带来的行情只会昙花一现。

注意事项：跟踪周资金流向，需同步关注公司近期是否公告回购/高管增持及金额，同时最好在看好个股周线超跌后及财报前后跟踪。

完美案例：  

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上一波腾讯超跌后短期上涨一倍+的周资金流向图，中间即使调整主力资金也未净流出过，可以说是最佳资金流向与股价配合的案例，作为参考放在最前。

接下来为实盘个股本周主力资金流向图（按个股周涨跌幅排序）：

1、腾讯控股

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近期发现自己不少研究分析工作和具体交易是脱节的，也就是没有形成闭环，

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 比如每周资金流向分析，即使发现重点需要关注的资金流向信号，但却未及时结合自己的策略形成交易计划，并去布局参与，  

这样的分析总是在后知后觉地验证，没有参与就不能形成真正有效的反馈与资源。  

不过实盘个股计划的是长线，跟踪资金流向的目的从资金面检验个股/行业基本面是否已经开始改善，

同时亦可跟踪熟悉不同行情走势下的资金流向配合情况，待7月底实盘三年之约满后再做新的策略安排。

2、先导智能

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 3、分众传媒

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 有点意思，上周分析资金流向特点，判断可能要开启二波的腾讯和分众本周资金都大幅流入并止跌上涨，也算得到了对自己判断的一种反馈。  

4、长春高新

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 长春和先导本周都出现了，价格上涨资金却在净流出的背离情况，有点好奇接下来会怎么走。  

5、牧原股份

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 牧原本周资金流向告诉我们，重大消息面会影响资金面，从而打断原来的走势。  

因此，不管是基本面分析还是资金面、技术面分析，永远都不要以自己一定会对去做交易决策。

02—实盘个股基本面跟踪

牧原股份：  

一、农业农村部关于印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》的通知  

通知称：

随着生猪生产效率持续提升，猪肉消费趋于稳定，调控方案所设定的能繁母猪正常保有量和波动范围及产能调减等措施，已不能很好适应新形势下的生猪稳产保供工作，需要进一步修订完善。

总体要求如下：

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 具体措施就是：精准调控能繁母猪存栏量，切实稳定生猪生产能力  

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 对比2021年的《生猪调控实施方案》中总体要求的“三抓两保”，

可发现新版主要优化在两保上，

从去年的保底线，到今年的保合理（合理能繁母猪存栏量，合理规模猪场数量）。

如饲料行业信息网发布的对新版的思考所言，新旧版的主要区别有三：

1、养殖主体结构变化，调控相应调整

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 2、生产效率提高，消费替代增加  

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 3、指标更加细化，调控更加及时  

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总体而言，2024年版《方案》突出体现以下三个特点：第一，由于养殖规模化以及集中度的提高，调控对象更倾向于集团企业;第二，由于生产效率的提高以及消费的走弱，调低了基础产能以及调控下限;第三，调控指标更加细化，调控时效性加强。

 至于对牧原的影响，可看下方近期机构调研公司的回复。

二、机构再次调研牧原，重点内容如下：

1、最新成本及未来成本下降来源

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 综上可看出，公司1-2月生猪养殖平均完全成本有一定上升，但解释合理，未来下降规划也合理可执行性高，继续保持跟踪。  

2、仔猪成本及销售，智能化、信息化推广应用情况  

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 现阶段公司的智能化设备已在生猪养殖过程中常态化使用，提升了管理和养殖效率，未来仍会加大投入，提升设备覆盖率，更好地支撑生产，提升效率。  

3、屠宰业务当前的产品结构及未来发展规划

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 产品结构：目前屠宰产品销售结构中白条占比较高，未来公司会持续提升销售能力，优化产品结构，进一步提升分割品占比，增强屠宰肉食业务的盈利能力。

发展规划：已投产10家屠宰厂，投产产能合计2,900万头/年。未来屠宰肉食板块将继续按照现有养殖产能进行匹配规划，在养殖产能密集区域实现屠宰产能的基本覆盖，

下一步，公司将继续提升已投产屠宰厂的运营效率，提高产能利用率，从市场开拓、渠道建设、人才培养、内部运营管理等方面发力，争取早日实现屠宰肉食板块盈利。  

总体而言，从以上三个方面看，公司仍在稳健经营，积极改善未盈利业务，继续保持跟踪。  

4、如何看待此次《生猪产能调控实施方案（2024 年修订）》的出台

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 公司认为此次调整方案，政府发挥检测、预警作用，引导行业产能趋于稳定状态，有助于推进猪周期平稳运行，行业高质量发展。

财妈没有解读政策的能力，但相信公司的判断。  

希望我分享的内容对你有所帮助，我们下一篇见。  

特别声明：文章只是分享财妈的交易系统理念和投资逻辑，不构成任何投资建议。如果文中涉及到个股，绝非推荐，股市有风险，投资需谨慎，请理性参考！