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福尔摩斯有句名言：“当你排除了一切不可能，剩下的，无论多么匪夷所思，也必定是真相。”当空头一个个被挤破，剩下的，只能是多头。上周，上证指数与沪深300已录得8连阳，且持续缩量上涨，说明盘子很轻。年前，雪球爆了，满仓满融爆了，转融通禁了，离婚减持规范了，ipo甚至要倒查十年财务数字。还有人质疑工作量太大做不到？上市后业绩大变脸的基本一抓一个准，刷一会股民留言，就差不离了。甚至先抓再查，错杀的都不多。至于排队中的IPO，就有点像微信聊天了：不太关心你说了什么，只关心撤回了什么。现在撤回IPO申请，和自首也没啥区别。再看央行数据，23年12月末境外机构和个人持有境内股票规模约为2.79万亿元人民币，低于11月末的2.87万亿元。但笔者发现，美资并没有减少，也就是说，该跑的此前已经跑了。

上周，量化圈也地震了，沪深交易所公开谴责灵均投资。这要从量化的赚钱效应说起。过去两年，量化风景独好，就是抓住了微盘股的风口，中性策略做多微盘股，做空中证500，中证1000。由于微盘股数量众多，每家量化持有的微盘股千差万别，就造成了“交易并不拥挤”的假象。但，看似分散的投资却存在着同一系统性风险。就像泰坦尼克号，虽然有16个单独的水密隔舱，居然并不封顶。所以，当海水漫进第一个隔舱，导致船体出现较大倾斜，水就会蔓延至下一个隔舱，引发多米诺骨牌反应：更大的倾斜，更多隔舱进水。春节前微盘股的雪崩中，没有一片雪花是无辜的，也没有一片雪花能幸免。许多量化一年的收益，一周就给干没了。那，还算好的。净值被腰斩的比比皆是。因此，净值大幅回撤的灵均投资打起了GJD的主意。监测到开门红的决心，一分钟狂砸25个亿，强如GJD也被砸得眼前一黑，盘中灵均再接回来，这是拿GJD来做T啊！叔可忍，婶不可忍。

美股方面， $英伟达(NVDA)$ 业绩远超预期，量价齐涨。第四季度净利润123亿美元，同比增765%，调整后每股收益5.16美元，高于分析师预期的4.59美元。上周四一天，英伟达收涨16.4%，市值猛增2770亿美元，相当于涨出了一个Netflix或Adobe或中国石油。华尔街纷纷上调英伟达目标价。按过去30个交易日算，英伟达已超过特斯拉，成为华尔街交易量最大的股票。但总体看，科技七巨头的股票头寸在减少。摩根斯丹利分析了股票总头寸达到2.6万亿美元的722支对冲基金。得出的结论是：苹果，微软，英伟达，Alphabet,亚马逊，META中的「大多数遭遇了基金净卖出」。上周最刺激感官的是SORA的横空出世，和之前的产品完全不同，这是World Simulator：用一段文字生成一个模拟世界，视频只是带着摄像机去模拟世界拍了60秒。所以，以前文字生成视频的20秒，是能力极限的20秒。现在SORA的60秒，是只想给你看60秒。这对游戏ETF(159869)，传媒ETF（512980），腾讯，网易都是利好。我们不擅长算力，但开发，运用是牛逼的。这个技术出来后，游戏制作，传媒制作的成本将几何级数地下降。

国内也有好消息，5年期LPR创出历史上最大单次降幅。信号意义，实际意义都很大。当天人民币汇率不降反升，就说明外资get到了。上周，外资净流入137亿。其他的正能量包括：比亚迪王传福最新判断：今年新能源汽车单月渗透率将超50%。龙年春节期间 $DiDi Global Inc.(DIDIY)$ 异地打车需求上涨80%。截至2月21日，沪市共有717家次的回购增持方案推进中，待回购增持的上限或将达到735亿元。江西铜业宣布拟以1.5亿元至3亿元进行回购。中国化学将进行2亿元至4亿元的股份增持。港股方面，阿里淘宝接受微信支付了。

这两周，如果对港A股还停留在利好出尽，高开低走的惯性思维，那很容易就踏空了。最近，笔者从每周末加仓改成每周初加仓，又改成隔天加仓，再改成每天加仓。《天龙八部》中，过目不忘的人多了去了，大家只记住王语嫣，还不是因为她长的漂亮。巧了，“涨的漂亮”也是股市中的万有引力。比如 $美团-W(03690)$ 加仓，笔者基于朴素的逻辑：1，过去三年我们的生活更依赖美团了。2，最近的美团股价比过去三年的任何时候都低。3，现在她“涨的漂亮”。就像王兴说的：“看懂过去，看清现在，看见未来。”

任何专家，如果他没躬身入局，没仓位在手，就别听他瞎逼逼。让旁观者去永远正确吧。行动起来，做参与者。前方进入坦途了吗？远没有！你只有在车上，才会知道路有多颠簸。

全网同名：证悟君 @TigerWire