社区

春节冬眠前A股的三根阳线，或许改变不了股民盈亏现状，却重燃对开春后的希望。春节之前，广上北深陆续出台了取消限购的政策，市场静待龙年地产"小阳春"。春节期间，全国主要县城酒店预订按年增长超过120%，餐饮外卖市场火爆，春运叫车需求预计增加40%。美团止跌了，携程， $滴滴(DIDI)$ 回升了。春节档电影票房突破58亿。《热辣滚烫》的制作方阅文集团感受到了股价的热辣滚烫，传媒ETF变得值得期待了。阿里及京东获著名对冲基金经理Michael Burry增持了。

美股方面，七巨头中的英伟达突然发力。2024年开年两个多月，股价从492大涨至746，涨幅超50%，市值飙升至1.8万亿美元，超越亚马逊，谷歌，成为美股第三大上市公司。特斯拉却开始掉队。从市值上看，其市值已被“减肥神药”巨头 $礼来(LLY)$ 超越。巨头之间也出现巷战：Meta发声明，为数以百万计的小企业提供了避开苹果税的新途径。他们无需支付苹果的30%服务费，还能和在iOS App中一样使用所有功能。新旧巨头明暗的背后是资本的抱团。对冲基金桥水最新的报告显示，四季度礼来与英伟达仓位增长了四倍多。另一个大新闻是OPENAI的Sam Altman正筹资7万亿美元组建芯片帝国。这个金额占全球GDP的10%。拿这个钱，Altman可以买下整个半导体产业：英伟达、AMD、台积电、博通、ASML、三星、英特尔、高通、Arm等公司，剩下的钱还能再打包个Meta，再带回家3000亿美元。对此，英伟达黄仁勋的回应是：如果你假设计算机不会变得更快，可能就会得出这样的结论：我们需要14颗行星、3个星系和4个太阳来为这一切提供燃料。但计算机架构仍在不断进步。这里，笔者看到的是将进酒，杯莫停。五花马，千金裘，呼儿将出换美酒。海外AI版图的跑马圈地开启了全球半导体景气周期向上的趋势，那么科创50是否值得期待呢？君不见，韩国1月ICT出口同比增25%，半导体出口额同比增53%。SK海力士开盘上涨，带动韩国芯片板块走强。台积电股价摸至记录高点。

隐忧还是有的，美国1月CPI同比增长3.1%，高于预期。加上美联储主席强硬的言论，目前美联储三月降息的概率已降低到13%。甚至五月降息的概率也从2月1日的97%，降到了目前的  %，对成长股有压力。也有好消息，A股跌到这估值，在华尔街眼中变成了奖金丰厚的“廉价彩票”。.iShares安硕中国大型股ETF(即FXI)的看涨期权交易量在春节期间飙升至一年多以来的最高水平。   

春节期间研读了一本书《树之生命木之心》，说的是日本国宝级宫殿木匠的故事。提到很多细节，比如，法隆寺的每个斗拱，尺寸都不一样，反而更稳定。因为木材源自栋梁（首席木匠）进山亲选。看到一棵向右拧的树，就要去找一棵向左拧的树和它搭配使用。施工时，会根据木材习性调整，把未来的伸缩扭曲也考虑进去。砍去一棵树，就马上种新树，让木材的耐久年龄和树的生长年龄一样长，彼此循环，才算尊重自然。比如修建木殿时，不用铁料加固，因为经过几十、上百年的时间，铁料周围的木材会最先腐烂。比如不用电刨处理木材表面，因为会产生毛茬，细看并不光滑。而用特殊的手工刨具，可以刨下去木料表面细胞和细胞之间的组织，光滑得连水都存不住。这不只是好看，不存水就不会发霉，可以延长建筑寿命。最让笔者印象深刻的是，有些学徒对手艺不了解，想法和在学校做学生时一样，总希望老师“多教一点秘诀”。这本书说，这些念头就像一层膜，必须要首先去掉。如果一上手就告诉徒弟该怎么做，每个阶段的修炼时间就会不够，手艺就不会进入到他的身体里去。

投资，何尝不是如此?只有亲身经历熊市，时间足够长，身体才敢说知道什么是恐慌。也只有亲历牛市，才能知晓什么是贪婪。美股也不例外，英伟达这样伟大的公司，在2022年也经历10个月70%的跌幅。特斯拉上个月跌了24%。道，在顿悟前，总要经历长时间的痛苦。就算禅宗有一种快捷施教方式，叫棒喝，也需要等待时机。如果时机未到，或者一直执迷不悟，就别说棒喝，你就算把他打死了，也没用。被时间经历，才证悟周期。朝菌不知晦朔，蟪蛄不知春秋。意思是朝生暮死的细菌不知道什么是一天，只活一季的寒蝉不知道什么是一年。只活七天的雄蚊很纠结：爸爸和爷爷说月亮是一点点变没的，但祖父说月亮是一点点变圆的。谁对？取决于你用多长的时间尺度去衡量。

行动上， $科创50ETF(588000)$ ，传媒ETF，恒生科技等，因浮亏情绪不佳，因信仰仓继续加。投资，容易被眼前的表象困住，离得太近反而看不清楚。期待，这一次，雪化了，不是水，而是春天。

 全网同名：证悟君