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$海螺创业(00586)$ 是 $海螺水泥(00914)$ （H股市值226亿元，A+H总市值1,299亿元）的母企。海螺创业昨单日弹升6%，由1月低位至今飙升43%；海螺水泥昨单日只进账1%，由1月低位至今亦只涨10%。

本栏近年一直只荐买海螺创业，没有推介海螺水泥，理由是海螺创业较为便宜。但经过海螺创业股价近期大升后，海螺水泥拉近，吸引力浮现。

炒股，有时炒「母凭子贵」，有时炒「子凭母贵」。

1）去年11月，海螺水泥宣布在3个月内，以4至6亿元人币，回购A股，并展开行动。A股由去年12月起，见底回升，现价较低位高16%。

2）2023财年（12月年结）首3Q，海螺水泥营收990.4亿元人币，按年升16%；纯利86.72亿元人币，按年跌30%，受产品跌价影响。全年预测赚115亿元人币（EPS 2.17元人币），跌26%，现价17.36元，预测PE 7.3倍。

2024财年，水泥市场料可回暖，海螺水泥盈利预测复增16%，PE降至6.3倍；预测PB 0.43倍。海螺水泥身为业内龙头，如此估值并不偏高。过去6年，高低PE 13.1倍 / 4.2倍，高低PB 2.4倍 / 0·41倍。

明年息率8.8厘

3）海螺2022财年每股派息1.48元人币，2023财年预测降至1.2元人币，股息率仍达7.5厘。2024财年，预测派1.42元人币，股息率见8.8厘。

为响应救市，海螺水泥提高派息比率亦有可能，亦有此能力。去年9月底，海螺水泥手上净现金448亿元人币，财政充裕。

海螺水泥现价17.36元，由2020年高价62.05元调整72%，目标23元，潜在升幅32%。麦格理（2月）睇24.6元，汇证（2月）睇24.2元。

X X X

上海实业（363）本周一至四交投大增，有气氛，昨单日升3%，收10.46元。2023财年（12月年结）预测PE 4.2倍、PB 0.25倍，又有9.5厘高息支撑，估值吸引，炒「中特估」概念佳选。上月26日于10.04元荐买，现价只累计上升4%，趁平上车。目标重温：13.9元，潜在升幅33％。

六水淼淼 八火燚燚

（奇联妙对．37）

上联：「六木森森，松柏梧桐杨柳；」相传是明朝一位才女所写，亦有传是朱元璋（1328-1398年）所作。拆字联，偏旁一样，颇有趣，但并非对无可对。

几百年来，高手对出下联：

「四山出出，巍峨峰岭崎岖。」

「四山出出，崆峒岱岳峄岷。」

「四水沝沝，江河湖海泉泽。」（沝音咀，解二水合流。）

「六水淼淼，渤海滇池淅江。」 （淼音渺，解大水。）

「八火燚燚，烽烟炉炭荧灯。」（燚音亦，解火势猛烈。）

「八口嚣嚣，喧哗哭骂呻吟。」

「八口田田，品听嗟叹唏嘘。」

可能是文字的图像

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