【📚新手必睇】点解学会分析期权交易量与持仓量很重要？
小虎们，刚刚开始交易期权的你们是否有注意到期权交易量与持仓量这两个十分基础但又极为重要的指标呢？[Cool]
事实上期权市场中的价格变动，反映了交易者和投资者买卖期权合约的决定。[666]
然而，价格并不是成功的选择权交易者监控的唯一数字，每日交易量和持仓量是另外两个需要监控的重要数据。[Allin]
监控期权交易量对于衡量市场活动、流动性和情绪非常重要，并可在分析影响期权价格的整体供需力量时提供额外的见解。[Thinking]
而高交易量期权通常提供更具流动性的交易机会。未平仓合约是指已交易但尚未透过抵销交易、行使或转让清算或平仓的未平仓期权合约总数。[Claw]
了解这些技术分析指标可以帮助新手小虎们在交易时做出更明智的投资决策！[YoYo]
重点概念科普
每日交易量是指特定日期买卖的期权合约总数。
未平仓合约是指期权合约中未平仓部位的数量。它们一起可以提供对特定期权的流动性、需求和价格变动的洞察。
未平仓合约和交易量越大，流动性越好，定价就越有效。
交易量每天都会重置，并且在期权有效期内不断计算未平仓合约。
图源：手机搜狐网
每日期权交易量
单一交易日内交易（买入和卖出）的期权合约数量称为每日交易量。每笔交易，无论是买入或卖出，都会对每日交易量产生影响。此指标是特定证券期权市场活动和流动性的重要指标。
期权未平仓合约
期权未平仓合约是指已交易但尚未透过抵销交易或行使或转让清算的证券的未平仓期权合约总数。每份期权合约通常代表 100 股标的股票，但这可能会有所不同。未平仓合约是一种让投资人了解期权市场上特定证券的流动性、活动和资金流动情况的指标。
它的使用方法如下：
流动性指标：未平仓合约越高表示期权合约的流动性水准越高。这种流动性使交易者更容易以公平的市场价格进入或退出头寸。
市场情绪：未平仓合约也可以作为市场情绪的指标。未平仓合约的增加可能表明有新资金进入市场，表明当前趋势可能会持续下去。相反，未平仓合约减少可能表示市场正在清算，并可能表明市场方向可能发生变化。
支撑位和阻力位：一些交易者分析不同执行价格的未平仓合约，以确定市场可能找到支撑位或阻力位的水平。特定执行价格的高未平仓合约可以作为阻力或支撑区域。
避险与风险管理：机构投资人和基金经理人经常使用选择权未平仓合约资料来规划避险策略，以保护投资组合免受不利价格波动的影响。
交易策略：期权交易者可能会利用未平仓合约来寻找潜在获利的交易机会。例如，他们可能会寻找未平仓合约和交易量较高的期权合约，因为它们更容易交易。
期权未平仓合约可让你了解期权市场活动，帮助投资者和交易者衡量市场情绪、识别交易机会并相应地规划其市场策略。对于任何参与选择权交易的人来说，这是一个至关重要的指标，可以让人们更深入地了解市场动态和未来潜在的价格走势。
当执行新的选择权订单并将新合约新增至期权链时，就会建立未平仓合约。当现有期权合约到期、执行或透过抵销交易平仓时，它会减少：高且不断上升的未平仓合约表明该期权具有活跃的交易和参与者兴趣。未平仓合约下降意味著交易者正在平仓，这可能意味著利息减少。
看涨期权和看跌期权的未平仓合约是分开追踪的。看涨期权的高未平仓合约可能表明看涨情绪，而看跌期权的高未平仓合约可能表明看跌情绪。
图源：技术指标百科视频
如何使用期权交易量和持仓量？
将未平仓合约与交易量（某一天交易的期权和期货合约的总数）进行比较可以深入了解价格走势的强弱。例如，价格上涨以及交易量和持仓量增加可能预示著新的上升趋势的开始。
例子
让我们考虑一个假设场景，涉及一家名为 TechFlow Inc.（股票代号：TFL）的上市公司。假设它目前的交易价格为每股 100 美元，并且你有兴趣购买1个月后到期的105美元看涨期权（当 TFL 价格升至 105 美元以上时即可获利的期权）。
现在，你决定查看期权数量和未平仓合约，以了解围绕这些期权的市场情绪和活动。
在某一天，你注意到TFL$105看涨期权的交易量为500份合约，而正常平均交易量少于50份合约。如此高的交易量表明当天有大量的新交易活动。
你还观察到，TFL105美元看涨期权的未平仓合约为 2,000 份合约，随著时间的推移，数量从少于100份合约稳步增长。这表明现在有2,000个未平仓合约尚未执行、关闭或到期。
让我们解释一下这些数字：
活动增加：与前几天相比，一天内交易量高达500份合约，这可能表明人们对TFL股票的兴趣日益浓厚，这可能是由于最近的积极盈利公告或有关科技行业的有利市场消息。
持续兴趣： 2,000份合约的未平仓合约显示对这些特定选择权的持续兴趣，这可能表明投资者预计 TFL 价格将升至105美元以上，持续看涨情绪。
良好的流动性：大量的未平仓合约也表明TFL105美元看涨期权具有良好的流动性，使您更容易以理想的价格建仓或离场。
根据这些数据和其他研究，你可能会决定购买一些 TFL105美元的看涨期权，预计价格会上涨。高成交量和未平仓合约可被视为一个积极信号，表明其他市场参与者也可能预期TFL股价会上涨。在接下来的几天里，您将继续监控交易量和持仓量。如果交易量和未平仓合约随著TFL股价的上升而继续上升，这可能会强化你的看涨前景。相反，如果交易量和持仓量开始下降，你可能会重新评估。
在这种情况下，交易量和持仓量共同作用，可以更清晰地了解TFL潜在价格变动的市场情绪。高交易量加上大量未平仓合约不仅表明交易活动增加，而且表明人们对TFL105 美元看涨期权的持续兴趣。这种组合可以被视为投资人看涨情绪的有力确认，而不是孤立观察成交量或未平仓合约。透过同时分析这两个指标，你可以更准确地确认当前的市场情绪，这可以增强您对 TFL105 美元看涨期权投资决策的信心。
图源：知乎
当交易量和持仓量很高时意味著什么？
期权市场的高成交量和高持仓量通常反映出交易者和投资者对特定证券或合约的活动和兴趣的增加。这可能意味著投资者对期权合约很感兴趣，并且价格得到了很好的支撑。该合约的市场具有流动性，定价应该是有效的。
低持仓量显示什么？
一般来说，低持仓量表示交易者或投资者没有在特定期权合约中持有活跃部位。但要注意指标。如果你看到未平仓合约增幅较低，你就会知道交易者正在建立新头寸。这可能意味著兴趣的增长和潜在的价格上涨（如果他们是购买而不是出售）。
交易量和未平仓量有什么差别？
成交量是在特定时间内（例如一天）内买卖的期权合约总数。它针对每份合约进行计算（按执行价、看涨期权或看跌期权）。交易量每天都会重置（或在研究期间）。未平仓合约是指选择权的未平仓部位（未平仓合约）数量。这些是尚未到期、尚未行使或透过抵销交易平仓的部位。每个都可以提供对交易者需求、市场流动性和潜在价格趋势的洞察。
期权市场的成交量和持仓量是如何计算的？
成交量是指在特定期间（通常是单一交易日）买卖的期权合约总数。它通常在整个交易日随著交易的执行而更新。
另一方面，未平仓合约是指尚未平仓、行使或到期的未平仓期权合约总数。通常在每个交易日结束时计算。
交易量能否高于持仓量？
是的，某一天的成交量可能高于未平仓合约。每个交易日成交量都会重置，而未平仓合约则会延续。如果交易活动频繁，当天的交易量可能会超过现有的未平仓合约，因为某些交易可能会平仓（这会减少未平仓合约）。
对新手小虎们的启发
交易不是在真空中发生的。其他市场参与者正在做什么以及价格可能受到怎样影响的指标可以为你的交易系统提供资讯。每日交易量和持仓量可用于识别你可能忽略的交易机会。这些指标还有助于确保您交易的期权具有流动性，使你能够以最佳价格轻松进入和退出交易。
小虎们，你们学会了怎样通过分析期权交易量与持仓量来洞悉期权交易市场吗？[Cool]
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