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据港交所统计，1993年在香港上市的内地公司仅有40家，市值1460亿港元，占比不到5%；2023年，在香港上市的内地企业已超1400家，市值接近28万亿港元，占比高达77%。

港交所成为内地企业上市的重要平台，同时和A股的联动也越发紧密，要跌一起跌。

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一、招股信息

二、公司概况

天津建发，2010年成立于天津，是一家民营建设集团，提供全面的工程施工服务，业务包括市政公用工程，主要包括道路工程及交通设施工程；地基基础工程，主要包括地基基础建设工程及土方工程；建筑工程及石油化工工程。

于2022年天津市的2,547家建筑企业中，仅有三家建筑公司同时具备石油化工工程及公路工程施工资质，其中天津建发是唯一一家民营建筑公司。

按2022年天津市工程施工收入计，集团于整个工程施工市场所占的市场份额为0.1%。按2022年市政公用工程产生的收入计，天津建发在天津市市政公用工程民营公司中排名第四，约占市场份额0.2%。

财务数据显示，在过去的2020年～2022年和2023年上半年，天津建发的收入分别为0.92亿、2.75亿、2.88亿和1.06亿元人民币，相应期间的净利润分别为735.4万、4,141.4万、3,509.0万和1,862.1万元人民币。

公司客户主要包括主要位于天津市的政府机构、国有企业及民营企业。公司拥有多元化的客户基础，客户行业覆盖基础建设、房地产、石油化工工程及物流仓储等领域。

天津建发曾于23年7月发售股权予珠海中青，当时发售价较此次发行中间价折让约8.7%，并设立一年禁售期。珠海中青为私募股权基金，主要从事电子设备制造行业的股权投资，在IPO前跨界投资，莫非有备而来。

三、综合点评

上述公司概况只是让大家简单了解一下这家公司的基本情况，踩着主板门槛上市的小市值股也分析不出个所以然来，更别说天津建发还是传统建筑公司。

小市值股只看狗庄的操盘，基本面估值啥的都不重要，但凡有成长潜力也不会这么早就上市，如果公司缺钱完全可以在一级市场融资，等做到一定规模后再上交易所卖个好价钱。

天津建发此次发行股份占全部股份的比例为25%，按照发行价中位数2.7港元算，募资约1.46亿，没有基石都是流通盘。保荐人光大历史保荐新股上市首日表现参差不齐，看不出操盘风格。不过看包销佣金+奖金高达6.5%，应该是交了保护费。

天津建发目前孖展不足额，最终大概率不会超购15倍启动回拨，甲乙组各1350手，按照2000人申购算，预估一手中签率60%，摸一手。