2023下投资感悟集录

今年读了道德经,很多朴素的哲学道理。‘知者不言’,投资的道理和原理的确没啥可多说的。‘上士闻道,勤而行之’。说到不如做到。‘有之以为利,无之以为用’。是我为周围人提供的价值定义了我。希望以下24年下半年的一些零散的投资感悟对你有帮助。

  1. 价值投资者投资价值。算不算是个回文?

  2. 好产品有一个共性时”极致”。比尔盖茨第一次认识巴菲特时,两个人各拿张纸写觉得自己成功原因的一个词,两个都写了”fo­c­us” 。不是一般人理解的专注,更应理解为极致的意思。You mu­st fi­nd out wh­at yo­ur cu­s­t­o­m­e­rs wa­nt and th­en do it be­t­t­er th­an an­y­o­ne el­se in the wo­r­ld is do­i­ng it. Put yo­ur wh­o­le he­a­rt and so­ul in­to it.

  3. 自驱力是最宝贵的。大部分人可以精准分析自己的问题,一遍又一遍的抱怨它,然后依旧该干嘛干嘛。自驱力是你要有足够的勇气把自己拉出舒适区,按照那些让你不舒服但你知道正确的方法实实在在执行。它是一种生命力,能量低的人不太可能成功。

  4. 买入和卖出在心态上是不对称的。买价略低内在价值就行,卖价要远高于内在价值。买价要合理公平,别老想着捡个皮夹子,占别人便宜的‘好事’。卖出要惜卖,好货有溢价很正常,市场吹牛吹的太离谱时才考虑卖。

  5. 一件事如果被情绪左右,是很难想清楚的。这包括有重大利益相关后带来的贪婪与恐惧。俗称屁股决定脑袋。如果抛开情绪,很多投资问题其实并不是很复杂的判断。对于利益相关的一个泡沫,你总是可以想出这样或那样的理由说服自己去追逐。当一样东西有人和你强调它的‘金融属性’,就要小心了。如果一件事用常识想匪夷所思,那它大概率就是匪夷所思。

  6. 老有人问价值投资要读什么,当然是你能读到的一切东西。主动勤奋地去收集信息,可以是读书看报,和人聊天,看视频。能读到的一切东西。

  7. ‘为学日益 ,为道日损’。我的理解是学习知识信息做加法,说不定还有复利效应。悟道做减法,大道至简。

  8. 凭运气赚来的,都是暂放在你这的。

  9. 保持专注,在几个确定的方向上精益求精做好。

  10. 自身的问题比对手的强大更要命。

  11. 很多时候你觉得你懂了,其实完全是说两个东西。市场里的运气可以让你觉得你对很久。

  12. 小公司难言优秀的生意模式,大概率没什么差异化产品,买时一定是价格优先和可确定短期回报考虑。

  13. 看到有很多人分析宏观形势。想起之前看到过的一个小故事:巴菲特爸爸年轻时因为美国大萧条丢了工作,无奈之下只能和朋友合伙开了股票经纪公司,没想到生意做的还不错,大萧条期间生活质量也蒸蒸日上,没过几年就换了新房,还买了汽车(当时的汽车!)。后来他当了议员,天天忧国忧民,觉美元取消金本位后要崩溃,特地买了个农场自给自足准备末日到来。结果一直没用上,直到去世传给了巴菲特的姐姐。糟糕的宏观环境下还是有有能力的人不断成功。头头是道的宏观分析往往错的离谱,尤其是不要让它成为抱怨时运不济的借口。

  14. 守株待兔没啥错,但兔子来了你得知道啊!

  15. 很多人的投资决策:看见股价涨了->去找利好消息->找出“宏观”或看似相关的消息后,自己想象其中关系-> 买入后,紧盯账户盈亏。如果涨了,重复和强化前面步骤。

  16. 懂一样生意是件很难的事,即使你会经常用到它的产品,比如谷歌脸书。但你不是真正付钱给它的用户,很难体会比较它的护城河。

  17. 管理层很在乎每季度表现也是一个red fl­ag. 目标太短了要么太想讨好投资人,要么对自己产品长期发展没有认知。投资人盯着季报咋咋呼呼的,可能对生意本身不太懂。这就像医生刚给病人用药就不停问他好点没有,本质上和散户买了之后时刻盯着账户里浮盈浮亏差不多。

  18. 听听业绩会机构分析师问出的问题,就觉得这些“专业人士”眼光实在太短了,恨不得按每周的销售数据来做决策。大概很少有人会想这生意几年后会咋样。而那往往是一些生意本身特质决定的东西。俗话说,不计一时得失,性格决定命运。

  19. 沟通成本最省的方式,就是实话实说。1个没必要说成2个,也没必要‘谦虚’说成一半。

  20. 寻找合适的投资标的像打猎或者钓鱼,只能做好准备后耐心寻找和等待,永远不知道下一个可能遇上什么。找到合适的标的后的投资像种地,种下种子的那刻就对大致的收成心里有数了。

  21. 本质上,很多‘量化算法'交易的赚钱原理就像在赌场门口放了台取一次钱收7%手续费的ATM机。也许能赚钱,但很卑鄙。

  22. As­s­i­d­u­i­ty and eq­u­a­n­i­m­i­ty: 前者有些像巴菲特说的fo­c­us的意思, 日复一日的专注。后者有些像耐心和平常心的意思,不被市场的喧嚣带跑,平和地思考和等待。

  23. 当你觉得10倍PE, 10%的年收益挺满足买入后,价格也可能发生继续下降,变成5倍PE,5年回本的情况。这种估值的变化,往往是连绵漫长的数年阴跌,社会也会变成这生意越看问题越多,本就是低估值的共识。即使每年如预期给了10%的回报,大部分人是做不到真等10年去兑现的。

  24. 有个说法, 当你有个论点时,你要比提反对意见的人更清晰说出他们的想法。

  25. 还有个说法,真正风险是没有考虑到的因素,都考虑到的因素已经不是风险。

  26. 不要轻易说一样东西贵还是便宜。你怎么知道?另一方面,现在买入代表你接受了这生意当下的定价和未来能带给你的回报率。最终买家只有公司自己,最终回报也不会比这生意买入PE和利润增长率能带来的更多。

  27. 投资这事,听起来很简单。但最好是从实业的角度出发,即使没赚到钱,也会有时间的积累。进入一个新行业,没有3-5年时间的修行积累,很难对行业有什么真实深刻的见解。然后希望命运眷顾你,找到实实在在所了解生意的机会,让你参股。

  28. 别侥幸偷鸡,被抓住一次就废了

  29. 最大的风险,是在日复一日盯着价格,最后说服自己现在市场高估值就是合理的,从而随便买入。这大概是拿着现金更容易犯错的一方面。

  30. 捕食动物会等待好像是天性。家里的狗子每次有人在准备食物就会凑过来,静静地在边上等着,也不着急。总归会有一点食物碎屑掉到地上,被狗子从容不迫地叼走了。

  31. 人生最大的奢侈是按自己的意愿活。

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评论1

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  • Yelena_007
    ·01-01

    送给2024的自己❤️

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