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随着长期美国国债收益率降至三个月来的最低水平，美国长期国债类ETF出现了单边连涨的行情， $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ $3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion(TMF)$ $债券20+美国债-ProShares两倍做多(UBT)$ $债券20+美国债指数ETF-ProShares两倍做空(TBT)$ $3倍做空20年期以上美国国债ETF-Direxion(TMV)$ 这些ETF以及杠杆ETF都出现了不小的机会。

《散户如何投资国债ETF》

除了直接投资国债， $公共事业指数ETF-SPDR(XLU)$ 也应声大涨，因其一定的防御性质以及较高的股息率。

投资者从目前的经济数据看到劳动力市场放缓、通胀缓解，提前预判了降息。

当然，不同科技板块，XLU今年年初以来因为高利率环境而承压，但从10月份低点以及上涨了约12%，今年以来的亏损缩小至不到10%。

而从股息率来看，除了金融行业 $金融ETF(XLF)$ 外，XLU的股息率平均也是最高的。

为什么现在公共事业ETF有吸引力？

首先，有利的宏观环境。美债收益率在未来一年内可能会持续下降，公用事业股票通常在利率下降和经济衰退环境中表现优异。

公用事业提供电力、水和天然气等基本服务，这些服务对个人和企业都是必需的，无论经济气候如何。这种不变的需求确保了公用事业公司稳定的收入流，使它们不太容易受到经济衰退的影响。与科技公司的收益相比，在经济衰退期间可能会剧烈波动的是公用事业服务的需求相对稳定。

其次，在利率下降期间，寻求收入的投资者通常会转向公用事业，因为它们具有高且稳定的股息收益率。随着固定收益证券（如债券）的收益率随着利率下降而下降，公用事业因其提供稳定的收入流能力而变得更加有吸引力，推动其股价上涨，并相对于股市其他行业表现出色。

第三，公用事业是资本密集型企业，通常通过筹集资本来融资其基础设施投资。在利率下降的环境中，借贷成本下降，股票估值通常会上升，使得公用事业更容易融资其运营和扩张项目。这种较低的资本成本不仅提高了它们的利润率，还可以使它们投资更多的增长机会。

第四，当前较有吸引力的估值，并且经历23年下跌后，有望估值修复。由于利率上升，XLU在过去15个月中下跌了约20％，利率的变化可能会使XLU的估值倍数显著提高，推动强劲的总回报表现。此外，这意味着来自高利率的阻力已经被充分地计入了公用事业股票中，这意味着即使利率长期保持较高水平，与宏观因素变得更加有利相比，下行风险也不重要。

而选择ETF而不是其中一只股票，是因为低成本、分散化。XLU总共持有31家公用事业公司，其头寸主要由蓝筹股组成。XLU的管理费非常低，因为它只有0.10％的低费用比率，资产规模近140亿美元，并有充足的流动性。

主要成分股包括 $新纪元能源(NEE)$ ， $桑普拉能源(SRE)$ ， $爱克斯龙(EXC)$ ， $道明尼资源(D)$ ， $美国南方公司(SO)$ ， $阿美能(AEE)$ 等。