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大家晚上好，我是刀哥。

你说A股没钱吧，结果每天还是8000亿以上成交额。你说A股不活跃吧，结果北证50最近这么涨，也是无敌。

而且，整个国内一直都还是降利率，市场上的活钱比较多，流动性也是很充沛的。但A股就是不涨。

1个现象是，现在是典型的流动性陷阱。看起来流动性很好，实际上资金没有在实体经济中转起来，绝大部分时候都是在空装。而特别又看到房地产进入萧条产业。

再1个则是通缩。看起来好像我们没有通缩，但实际上就是通缩了。餐饮行业的客单价下降30%就是一个典型的现象。

这2个问题，解决了，A股才可能涨起来。

如何解决这2个问题，现在我愈发觉着，应该更加重视出口。消费、投资、出口这3个马车，你仔细看，其实还是出口最有用。

而且，毫不客气的说，我认为，我们国家这20年来高速的发展的唯一引擎就是出口。即，赚了老外的钱，因此我们国内的房地产、内循环才发展起来的。

上图是中国这么多年来对美国的出口，按月度做的图。

虽然今年出现了一些下滑，但老实讲，过去的这么多年，美国确实是从中国采购了大量的商品，这间接带动了中国经济的腾飞。

从去年开始，美国采购变少了，其他的国家虽然有一些弥补，但老实讲，做过外贸的同学都知道，还是欧美产品的利润最高。非洲、印度、中东人只愿意买便宜货，产品溢价基本上没有，也卖不出高毛利。

聪明人其实都看得出来，我们国家经济想要好，真就要跟欧美玩到一起，大量出口产品到欧美去，最好是卖出高溢价。

美国的消费力以及欧洲的消费力都是顶级的。美国是全球最大的消费国，且整体国民也比较富裕。几乎所有的国际创业公司，第一站都会选择去美国，就是因为如果你在美国生意做不起来，你去其他国家可能也做不起来，因为美国是最大的消费国。

我自己还做了点国际物流的生意，现在大部分的生意也都是在看美国的生意。美国物流、快递新的变化，新的发展，干线的重新调配，等等，这些生意，在美国一个是没那么卷，第二个是市场足够大，就有的做。特别是现在TEMU在美国巨大的发展，让很多小的物流公司有机会逆袭。

还是说回来。2024年，如果我们能恢复跟欧美的关系，出口如果能重新破局，即使其他国家出口下滑，但对欧美能重拾增长，对国内经济的恢复还是挺大的。

看看明年这图能不能有一些变化，特别是对欧美。

2020-2021年这两年无论房市、股市为什么都这么好，这跟大家出口欧美赚了不少钱回来是有很大关系的。但2022年、2023年就比较艰难了。

其他消息：

1. 北向资金今天净买入一些。最近稍微有些震荡，如果能不大幅流出，就是好事情。

人民币汇率最近趋于稳定。我之前谈过这个，人民币不可能大幅升值的，这一波能到7就相当不错了。如果在下一个经济周期，汇率到8-10都是有可能的。

2. 贵州茅台涨价涨不动也是萧条的一个缩影：

3. 想想挺有意思，前几年疯狂干地产，最近疯狂支持地产：

以上。