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11月16日，联想集团披露了截至2023年9月30日的2023/2024财年第二财季业绩。财报显示，联想集团第二财季收入144.1亿美元，同比下降16%，环比上涨12%；净利润为2.49亿美元，同比下滑54%。得益于高利润的服务业务的增长和智能设备业务集团利润率的提升，第二财季集团毛利率创历史新高，达17.5%。 联想集团在业绩发布会中表示，该业绩依旧高于十年来平均水平，并认为目前行业基本触底，市场有明显恢复迹象。市场期待的AI PC进展方面，联想集团董事长兼CEO杨元庆在发布会上透露，相信在明年下半年，AI PC会推向市场。 库存压力缓解 第二财季报告显示，由个人电脑、平板电脑、智能手机及其他智能设备业务组成的智能设备业务集团，其收入及经营利润分别同比下降22%及28%，其主要原因在于此前渠道库存积累。经过一段时间库存消化，当前季末结余较一年前减少超20亿美元，压力有所缓解。 方案服务业（SSG）成为集团利润引擎。报告期内，方案服务业务集团共收入36亿美元，同比增长14%，经营利润7.45亿美元，同比增长7%。运维服务和项目及解决方案服务业务在SSG整体营收占比至56%。 据联想集团介绍，当前联想产品激活率比2019年稍高。作为市场真实需求的判断依据，联想认为当前产品出货量和真实需求相对吻合。“科技行业已呈现明显复苏迹象。我们实现了业绩的季比季连续改善，虽然目前年比年（同比）还是有所下降，但是我们预期大概第三财季（10-12月），环比有望改善，同比有望实现增长。”杨元庆表示。 IDC数据显示，2024年中国个人电脑市场有望实现1%-5%的个位数增长。 AIPC有望明年进入市场 PC市场反弹信心还来自对AI PC产品的期待。在第二财季业绩发布会上，杨元庆透露，相信在明年下半年，AI PC会推向市场。 AI PC面市进展正在加快。联想中国区总裁刘军在会上表示，Intel会在明年年初推出相应的AI芯片，英特尔、高通、AMD都会有相应的产品推出来，从大方向来看，AI PC是大势所趋。“AI PC会更加促进公司利润改善，在一段时间里，AI PC将会是高端产品，要能够把大模型运行在PC上面需要更快的处理器，更多的存储，更多的增值。”刘军称。 据悉，此前，联想集团与微软、英伟达等宣布战略合作，并在Tech World 创新科技大会上展示了首款AI PC原型机，阐述了联想“AI for All”的愿景。 联想认为，AI PC将成为为每个人量身定制的全新智能生产力工具，未来成熟的AI功能PC产品将成为“人的一个外脑”，记录人生所有数据的“双胞胎（AI Twins）”。不过，联想也表示，AI PC是智能化的第一步，和想象中的Twins仍会有差距。 联想希望人工智能发展成为行业的催化剂和加速剂。但行业内当前集中地进行数据大模型训练也导致了导致模型训练和推理上的不匹配。杨元庆表示，理想状态下大模型实际计算负荷比大概70%在推理，30%在学习。而因为当前热捧大数据学习，服务器、芯片都出现了短期的供应错配。 $联想集团(00992)$