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11月15日，中美两国元首会晤，全球关注。

没想到，第一份合作声明就是关于碳中和的，新闻说——

“中美两国决定启动“21世纪20年代强化气候行动工作组”，开展对话与合作，以加速21世纪20年代的具体气候行动。包括能源转型、甲烷、循环经济和资源利用效率、低碳可持续……等”

细细想想，既是意料之外，也是情理之中。

碳中和问题，向来是美国民主党的关注话题之一，也是我国近年来在力推的政策。

两国政府难得有交集，当然要把握机会，达成一些合作。

因此，今天新能源相关板块大涨，能源金属、光伏设备、电池、风电设备等的预期都改善了不少。

但远水，难解近渴。

君临认为，新能源相关板块目前大部分仍处于产能过剩的下行周期中，短期内还没有到反转的季节。

光伏在上周的文章中，已经分析过。

今天聊聊锂电和风电。

从需求端的角度来看，虽然今年国内9-10月份的新能源车销量在回暖。

10 月，我国新能源汽车产销量分别为98.9 万辆和95.6 万辆，同比分别增长 29.2%和33.5%，环比分别增长12.5%和5.75%。

看起来形势不错，但问题在于，海外增速在放缓。

10 月，欧洲主要七国新能源汽车销量17.3 万辆，同比增长4.6%，环比下滑15%；

美国方面，新能源乘用车销量11.8万辆，同比增长35.4%，环比下滑12.5%。

欧美增速放缓，直接拉低了全球动力电池的景气度。

到年底，各大车企为了完成销量目标，降价冲量，价格战杀得飞起，对锂电上游的压价会更厉害。

明年一季度，车市进入淡季，业内预计终端需求将环比下降20%-30%，届时将进入锂电行业最冷的寒冬。

供给方面，21-22年开工的项目在今年陆续产能落成，导致今年的供给严重过剩，价格战此起彼伏。

这是锂电板块今年大跌的主要原因。

到如今，新项目的落成高峰虽然已经逐渐过去，但过剩的局面依然在困扰着全行业。

一般认为，到明年Q2，随着海外需求增速回暖，叠加中国继续维持较高增长，逐步消化掉过剩的产能，锂电行业才能真正迎来反转时机。

按业内预测，今年的全球电车销量为1416万辆，明年预计增长25%，达到1764万辆左右。

其中，中国增长23%至1136万辆，欧洲增长19%至370万辆，美国增长38%至220万辆。

因此锂电的投资，明年会有大机会，但现阶段还需要谨慎。

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不过，风电的拐点已经提前到来了。

风电和锂电不同，前者由G端（政府）需求决定，后者由C端（消费者）需求决定。

G端模式的好处是，政策上往往会“逆周期发力”，在经济景气度最低迷的时候，让该行业充当稳增长的工具之一。

最新的产业链调研显示，近期风电大项目陆续上马，这个行业又要热起来了。

看几个招标信息：

11月1日，华能集团发布《华能玉环2号海上风电项目EPC总承包招标公告》，总规模504MW。

11月2日，华电集团发布《广东华电阳江三山岛海上风电项目招标公告》，总规模500MW。

11月2日，上海市深远海海上风电首期示范项目1.3GW，公开招标供应商。

11月3日，华润连江外海海上风电项目招标风机及塔筒，建设规模700MW，总投资80.48亿元，要求在2024年9月30日前完成风机供货。

…………

进入11月以来，规模500MW以上的大项目招标公告络绎不绝，相当热闹。

我们看行业数据：

2023年1-9月，我国风电招标规模同降19%，其中3Q23招标同降26%。

在23年第三季度国内风电招标量18.6GW中，新增陆风招标达17.1GW，同比下降25%，新增海风招标达1.5GW，同比下降34%。

整个第三季度，海上风电的招标规模也只有1.5GW。

而现在，11月前三天，发布的风电招标合计规模就已经达到了3GW，超过了第三季度一倍。

反转信号可以说是相当明显了。

近期风电政策得到高层加码，还体现在分散式风电的松绑上。

2023年10月24日，国家能源局发布通知，宣布分散式风电全部豁免电力业务许可证的审批。

这意味着，从此以后开发分散式风电，审批难度大大降低，市场积极性将大幅度提升。

过去我们讲风电，经常提起的是陆上风电、海上风电，但很少会提到分散式风电。

什么是分散式风电呢？

分散式风电与分布式光伏的概念类似，优势在于更靠近用电负荷中心，一般不需要大规模或远距离输电，因此输电成本更低。

但分散式风电过去受到政策抑制，主要原因有两点——

第一，盈利能力较弱。三北地区风力资源好的地方都会优先上马集中式风电，所以留给建分散式风电的地区，主要是中南部风力较弱的村落。

第二，社会问题较多。和分布式光伏安装在屋顶不同，分散式风电规模更大，因此会涉及到耕地红线，环保生态要求，军事要求等各种问题，导致审批流程繁琐。

现在，忽然又受到政策重视，主要原因在于——

陆风资源有限，风力最优质的地区经过几年大规模开发，正逐渐见顶。

现在的政策重点是，一边大力推进海风建设，一边试图简化审批流程，让分散式风电也逐渐发展起来，成为下一个接力棒。

毕竟要实现碳中和的目标，陆风、海风、集中式、分散式，都是要搞起来的。

从三季度财报来看，虽然受到三季度风电招标下滑的影响，风电产业链各环节龙头大多还是业绩下滑。

但其中有一些环节，已经提前出现环比向上的迹象。

比如明阳智能的海上风机出货翻了两倍，运达股份的Q3业绩环比提升38%。

塔筒/桩基环节，得益于出口业务带来的额外增量，泰胜风能和天能重工的业绩环比分别+18%/+325%，是表现最出色的环节。

海缆环节，东方电缆的三季报虽然惨淡，但却是未来最受益于海风招标爆发的环节之一。

轴承环节，新强联 Q3业绩2.4亿，环比翻倍增长，毛利率和净利率都提升了，主要原因是高端轴承产品放量所带来。

整体来看，风电将是新能源几大板块中最先反转的行业之一。