社区

之前测算的市场正常底部，

是2885×（1+最近四个季度gdp增长），

也就是2885×1.029%＝2968.6。

但显然刚才2956已经打破了，

也许总舵主的2900点情绪溢价是对的，

毕竟恐惧指数的应该到10了。

$沪深300(000300.SH)$  

之前的文章坚定看好11.15前后反转，

现在如今也依然坚定如此，

为什么呢？

之前说的地缘、美债、汇率、地产四维，

今天再说一个更精确计算时间的压制因素：

地方债集中化债进度。

有人疑惑，

之前放了那么多水，

为什么最近国内资金市场反而很紧？

明明北向周五都已经流出很少了，

为什么最近几天大跌却没内资托盘？

答案是银行/机构/超级大户都去买债了。

先看9月底之前的过去计划，

注意看关键词：1.5-2.3万亿，隐性债务。

再看现在的国内资金黑洞进度：

注意看关键词：20天9119亿，城投信仰，超额认购，公募基金。

最后看未来黑洞抽取的计划提前，

注意看关键词：授权提前下达，新增债务限额。

所以事情就很明白了，

银行/公私募/QFII/大户都急不可耐的去买地方债了。

就在所有人都在对你大喊，

地方债危机爆雷快跑的时候。

$中国10年期国债收益率(CN10Y.BOND)$  

时间进度更是小学生计算题，

原本计划1.5万亿救场，

超预算就2.3万亿备用。

这世界上还有地方单位嫌钱少的？

我们文化做事哪还有不超预算的？

有钱当然是借的干干净净额度打满最好，

趁2.3万亿还在时跑部进京因为过时不候，

所以每天超预期发债0.9119÷20＝456亿。

那么股市这种资产时间反转就很简单了，

优质债券资产全部被吃的干干净净之后。

（2.3万-0.9119万亿）÷456亿＝30天，

10月20+30天＝11月20号。

所以最终我可以得出一个精确结论，

最迟11月20号A股反转（2.3万亿），

最快11月3号A股反转（1.5万亿）。

基于人性、央地关系、中庸文化的权衡利弊，

大概率是债务额度折中（2.0万亿），

也就是11月14号反转（仅做参考）。

这世界从来就没有偶然，

唯有暗地里的灰犀牛和人性如戏，

所以才会有不断重复的历史剧本，

唯有科技奇迹才有一点新鲜颜色。

$科创50(000688.SH)$