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漫长的国庆九天假期即将到来，

持股过节还是持币过节，

对于短线交易者是一个艰难选择题，

今天主要俯瞰一下全球的可能危与机，

为这种选择提供一下分析和参考。

美洲：

美国风险一：政府关门把戏。

这种自导自演的闹剧并不能造成什么真正的危害，顶多减少0.2%的gdp增长，但市场已厌倦并厌恶重复这种把戏，有可能造成狼来了效应导致玩火**。美债继续滥发导致10年美债收益率已超越2008危机的高峰，债王和股神的对美债的看法一致，做多短期美债做空长期美债，纳斯达克净空头剧增。

美国风险二：超额储蓄耗尽。

收入前20%以外的美国居民（中下层），已用光疫情补贴的额外储蓄，手头现金比2020年3月疫情前还要少，这是抵抗经济衰退的美国消费最后堡垒。10月全面重启的学生贷款，导致4000万美国中青年每月强制多支出800美元，这也许是压倒底层消费的最后一根稻草。

美国风险三：汽车罢工扩大化。

为了获取选票，美国高层选择搅乱而不是加以平息，这会延长纷争时间。可想而知，9月工资通胀加剧和GDP增长减弱已成定局。

美国风险四：美债滥发压垮做市商。

2023年新发美债原定计划是1.2万亿美元左右，平均每月债务总额新增1000亿美元，美债总额从202212月底的31万亿美元涨到2023年12月底的32.2万亿美元。

但6月底开始的意外宣布多滥发1万亿美债，2023年总计要新发2.2万亿美债引发评级下调。6-9月三个月已发行1.15万亿美债，9月底债务总额从原定的31.8万亿美元直接飙升到33万亿美元。

这相当于三个月竭泽而渔多抽取了8000亿美元流动性，10月份预计还要再抽3000亿美元流动性，6月底到10月底四个月总计抽取1.5万亿美元流动性。这才是最大的危机，美债隔夜逆回购余额的急剧萎缩就是证明。

美股暴跌只是开胃菜，银行存款加速大搬家引发挤兑也只是开胃菜，美国银行体系持有的长期国债大亏损才是定时炸弹。因为美债的最大买家，最近几年早就从外国买家变成美国国内的银行、保险、养老金、风投、私募颗。

流动性的超额抽取，会压垮08年开始就被巴塞尔协议3捆住手脚的美债一级交易商（做市商家底增肥速度，远远赶不上债务杠杆扩张速度，导致承接能力相对越来越弱。）。

因为这些包税人再能忽悠，也架不住短期乱加税啊（美债会抽取20%铸币税），他们也会被抛售美债潮给挤兑而死的，这才是最终的超级炸弹：美债流动性危机。最后的做市商：美联储已经百年来第一次亏损，能否像2008年一样做最后的买家犹未可知，难道学习日本的收益率曲线控制做唯一大买家？

南美：阿根廷选举转向利好美元、利空人民币、巴西大宗产量急增、出口急增压制通胀，利好人民币、利空美元。

欧洲：

德国计划削减德国国债发行供应利好价格，

英国预计结束加息强化英国国债价格。

德债、英债的全面走强，

会加强抛售离岸美元、换成欧元，

然后买英德国债的趋势，

间接补充美国本土的美元流动性，

利好$美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$  下降。

亚洲：

中国货币政策继续出手补充流动性并稳汇率，

工业企业利润由亏转赚反转迹象，

香港隔夜拆借hibor利率创17年新高，

中国隔夜拆借shibor利率急速上升，

中国10债收益率最近两周急速上升，

这些是经济好转导致资金紧缺的迹象。

“十一黄金周”能否刺激住房销售，

这是检验近期刺激能否支撑市场的关键。

一旦房地产销售企稳叠加地方债化解，

压制A股上涨的两大基本面难题好转。

日本财务大臣二度警告，

因为美日汇率149.19即将突破150警戒，

这会逼迫日本放弃宽松开始加息周期。

一旦日元被迫提前加息开始升值周期，

会强力压制美元指数利好人民币汇率。

$美元/日元(USDJPY.FOREX)$  

印度超级节日庆祝将近消费剧增，

利好大宗商品特别是黄金的需求。

非洲：

尼日尼亚的主权债务危机爆发，

观察是否会通胀急速恶化倒闭引发连锁反应。

大洋洲：

澳洲因中国进口铁煤食品而财政结余，

一旦意外交恶、厄尔尼洛引发火灾，

出口收入减少、意外支出引发经济恶化。

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