万辰生物更名,采蘑菇的小姑娘去卖零食了
斑马消费 徐霁
今起,种蘑菇、卖蘑菇的万辰生物,正式更名为万辰集团。
2021年,公司创业板上市,即遭遇业绩大变脸。在这一背景之下,启动业务转型,通过收购和资本的链接,快速涉足量贩零食连锁经营。
新业务的加入和连锁门店的增多,推动营收规模大增,但也导致公司财务压力大增,业绩由盈转亏。
如今,量贩零食行业的开店竞速仍在持续,赛道上谁能留到最后,远没有到揭晓答案的时候。
更名
从万辰生物更名为万辰集团(300972.SZ),显示出了公司大踏步转型的决心。新的证券简称,于今日开始启用。
一直以来,万辰生物所从事的业务,都是鲜品食用菌的研发、工厂化培育与销售,主要产品为金针菇、真姬菇等,2021年4月19日,在创业板挂牌上市。
早期,我国食用菌的种植,都是依靠手工作坊的模式,规模小,种植水平低,环境和技术参差不齐,导致产量上不去,质量不稳定。
随着市场需求的增加,工厂化的生产方式产生,不仅克服了技术难题,还显著提升了产量。2000年,中国食用菌总产量为664万吨,2021年增至4134万吨。
由此,众兴菌业、雪榕生物等多家以食用菌为主业的企业,登上资本市场。
虽然,中国食用菌市场的规模不断增长,但行业总体呈现出小而散的局面,市场集中度不高,行业头部企业的规模也不大。
因消费者的饮食偏好,且食用菌与蔬菜之间具有一定的替代关系,导致工厂化的食用菌种植解决了地域和气候的问题,却无法解决消费的季节性特点。晚春至早秋,市场绿色蔬菜供应充足,食用菌的消费量就相应降低。
在多种因素的制约下,食用菌企业业绩不稳,成长性不足,相关上市公司难以得到市场的关注。所以,各家企业上市后,纷纷谋求转型。
星河生物是“金针菇第一股”,早在2010年就登陆创业板,发行市盈率曾高达138倍。然而,公司刚一上市,就出现业绩变脸。2011年和2012年,归母净利润连续腰斩,随后两年出现巨亏。
与此同时,公司市值从上市之初的50亿元,直线缩水至10亿元。
后续,公司通过一系列资本运作,终于保住了上市地位,如今,已变成了盈康生命。
总部位于甘肃天水的众兴菌业,在2021年的酱酒热中,也宣布跨界收购“买醉”,引发公司股价连续6个交易日涨停。后因市场宏观环境发生变化等原因,收购宣告终止,股价一路跌回起点。只能继续老老实实卖蘑菇。
万辰生物上市当年,因食用菌价格大跌、原材料价格上涨,导致公司业绩大跌75.61%。在这个背景之下,公司向新行业急速转型。
转型
当时,量贩零食行业正处于风口来临的前夜,长江以南多省均有区域性品牌埋头掘进。
万辰生物具备先天优势,其控股股东早在2007年就成立了零食工坊,拥有一定的行业积累。
2022年8月,公司和实际控制人之一的王泽宁,共同出资成立南京万兴,开始量贩零食连锁经营业务。
为了新业务的快速开展,南京万兴出资 901.64万元,收购了关联方零食工坊的部分资产,并购买了“陆小馋”品牌,正式进入量贩零食行业。
在运作自有品牌的同时,公司借助自身平台优势,与多地区域性品牌通过资本的链接,进行合纵连横式的合作。
2022年11月,控股子公司南京万兴,与兴化德雯、兴化几何等,合资成立南京万好,合资的对方,为区域性量贩零食品牌“好想来”的管理团队。
一个月后,公司如法炮制,与“来优品”的管理团队,共同出资成立了南京万优。
今年3月,公司又与江西区域性品牌“吖嘀吖嘀”的团队,合资成立南京万昌。
通过广泛对外合资并控股的方式,万辰生物可以在短时间内,快速做大量贩零食的规模,待条件成熟后,再对相关品牌的少数股东权益实施收购。
截止今年6月末,公司旗下量贩零食销售渠道,已覆盖1920家,门店分布于江西、安徽、河南、江苏、山东、河北等多个省份。
今年上半年,公司量贩零食业务实现收入19.49亿元,远超同期食用菌业务2.68亿元的收入,推动公司当期营收猛增999.90%至22.17亿元。
但因运营量贩零食的相关控股子公司亏损,导致半年度公司归母净利润骤降413.91%至-557.3万元。
筹钱
量贩零食行业目前正处在跑马圈地的阶段,零食很忙、零食优选、爱零食、赵一鸣、零食有鸣等品牌,在资本的助推下,门店规模都已突破千家,组成了行业阶段性的头部阵营。
这一场关于量贩零食的战争,还仅仅只打响了遭遇战,还远没有到决定胜负的时候。
对新业务的短时间内大笔投入,已让万辰生物的资金略显吃紧。
截至今年6月末,公司货币资金为9939万元,已比年初和去年同期有所减少。
量贩零食行业的特点,决定了公司需要支付大量预付款、储备大量存货,对现金的需求进一步增加。
公司不得不通过加大外部借款,来解决这一问题。截至今年6月末,公司短期借款已达2.54亿元,比上年同期的7748万元大幅增加。直接导致公司资产负债率由上年的27.96%增至68.93%。
今年2月,万辰生物推出定增预案,拟以 11.30元/股,向实际控制人之一的王泽宁发行不超过1769.91万股,募集资金不超过2亿元。所得资金将用于品牌营销网络建设和运营服务支持建设项目。也就是加大量贩零食门店的建设,同时进行仓储建设和品牌运营和推广。
今年8月,公司股东大会已通过了2023年第二期股权激励计划,将目标设定为2023年-2025年,公司营业收入分别达到35亿元、40亿元和45亿元。
公司食用菌业务很难有大的增长,收入常年维持在4-5亿元,业绩目标的实现,全得依靠量贩零食业务。
过去,万辰生物从事食用菌业务,很不受资本市场的待见,市值一度跌至不足16亿元。自实施转型以来,关注度快速提升,股价从今年初的12元/股,一路上涨至5月22日47.53元/股的历史高点,总市值曾超过73亿元。
此后,虽有回调,但目前37.02元(9月22日收盘)的股价,仍处于相对高位。
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